电科数字(600850)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
中电科数字技术股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司以中国电子科技集团华东计算技术研究所为依托,主营业务包括数字化产品、行业数字化和数字新基建等三大业务板块。
根据电科数字2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收20.02亿元，同比基本持平。扣非净利润4,875.67万元，同比小幅增长4.00%。电科数字2025年第一季度净利润4,608.12万元，业绩同比小幅下降10.15%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为软件及信息技术，其中行业数字化为第一大收入来源，占比85.67%。
1、行业数字化
2024年行业数字化营收91.72亿元，同比去年的84.98亿元小幅增长了7.93%。同期，2024年行业数字化毛利率为16.89%，同比去年的18.52%小幅下降了8.8%。
2、数字新基建
2024年数字新基建营收7.94亿元，同比去年的8.17亿元基本持平。2021年-2024年数字新基建毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的6.54%，大幅增长到了2024年的10.22%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.15%
本期净利润为4,608.12万元，去年同期5,128.78万元，同比小幅下降10.15%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益301.25万元，去年同期损失1,015.93万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为449.39万元，去年同期为37.15万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为5,453.68万元，去年同期为6,628.36万元，同比下降；（2）其他收益本期为121.60万元，去年同期为741.05万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降17.72%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.02亿元 | 19.94亿元 | 0.36% |
| 营业成本 | 16.45亿元 | 16.33亿元 | 0.75% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 1.36亿元 | -0.27% |
| 管理费用 | 5,249.69万元 | 5,305.77万元 | -1.06% |
| 财务费用 | 612.74万元 | -14.50万元 | 4324.47% |
| 研发费用 | 1.05亿元 | 1.04亿元 | 1.70% |
| 所得税费用 | 1,442.09万元 | 1,336.38万元 | 7.91% |
2025年一季度主营业务利润为5,453.68万元，去年同期为6,628.36万元，同比下降17.72%。
虽然营业总收入本期为20.02亿元，同比有所增长0.36%，不过（1）财务费用本期为612.74万元，同比大幅增长43.24倍；（2）毛利率本期为17.82%，同比有所下降了0.32%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年9月24日，电科数字近十二个月的滚动营收为107亿元，在系统集成行业中，电科数字的全球营收规模排名为5名，全国排名为2名。
系统集成营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| CDW | 1500 | 0.28 | 77 | 2.92 |
| Insight Enterprises | 622 | -2.66 | 18 | 4.41 |
| PC Connection | 200 | -1.05 | 6.22 | 7.60 |
| 东华软件 | 133 | 6.97 | 5.00 | 2.83 |
| 电科数字 | 107 | 6.11 | 5.51 | 19.42 |
| 神州信息 | 100 | -4.14 | -5.24 | -- |
| 南天信息 | 95 | 19.11 | 1.16 | 9.97 |
| 太极股份 | 78 | -9.31 | 1.91 | -19.99 |
| 中科软 | 67 | 2.03 | 3.55 | -14.96 |
| Obic Co | 58 | 10.66 | 31 | 14.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
电科数字属于行业数字化解决方案领域，聚焦信息技术与实体经济的深度融合。 近三年，行业数字化解决方案领域年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破8000亿元，主要驱动力来自智慧城市、数据中心及AI大模型的深度应用。未来趋势将围绕算力基础设施升级、行业智能化场景拓展及生态协同，预计2026年市场空间可达1.2万亿元，政务、能源、交通等垂直领域需求持续释放。
2、市场地位及占有率
电科数字作为中国电科旗下核心数字化平台，在华为生态中占据战略地位，其全资子公司华讯网络2023年华为相关业务规模达20亿元，位列中国区政企合作伙伴首位，在数据中心网络解决方案细分领域市占率居前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 电科数字（600850） | 央企控股数字化服务商，华为核心合作伙伴 | 2025年联合华为推出数据中心数字地图，政企智能化方案营收占比超35% |
| 东华软件（002065） | 智慧城市与医疗信息化综合服务商 | 2025年智慧政务项目中标金额超15亿元，金融IT解决方案市占率排名前三 |
| 太极股份（002368） | 政务云与安全可控系统集成商 | 2024年政务云服务覆盖率突破30%，中央部委信息化项目中标率保持行业领先 |
| 神州数码（000034） | ICT全产业链服务及云生态构建者 | 2025年云管理服务市场份额达12.8%，企业级数据中心运维规模居行业前五 |
| 华胜天成（600410） | 云计算与大数据行业应用服务商 | 2024年垂直行业AIoT解决方案营收增长40%，供应链金融科技平台覆盖超200家企业 |
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