广电运通(002152)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
广电运通集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“广州市国资委”。公司的核心业务有两块，一块是金融科技，一块是城市智能，主要产品包括智能设备和运维服务及其他两项，其中智能设备占比41.03%，运维服务及其他占比40.06%。
2025年一季度，公司实现营收21.50亿元，同比小幅增长7.16%。扣非净利润2.10亿元，同比小幅下降7.83%。广电运通2025年第一季度净利润2.35亿元，业绩同比小幅下降9.37%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.82亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降9.37%
本期净利润为2.35亿元，去年同期2.60亿元，同比小幅下降9.37%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为3,814.38万元，去年同期为880.61万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.99亿元，去年同期为2.65亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降24.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.50亿元 | 20.06亿元 | 7.16% |
| 营业成本 | 14.86亿元 | 13.38亿元 | 11.01% |
| 销售费用 | 1.51亿元 | 1.52亿元 | -0.53% |
| 管理费用 | 1.42亿元 | 1.26亿元 | 12.65% |
| 财务费用 | -1,466.38万元 | -5,052.98万元 | 70.98% |
| 研发费用 | 1.66亿元 | 1.66亿元 | -0.18% |
| 所得税费用 | 4,133.77万元 | 4,423.75万元 | -6.56% |
2025年一季度主营业务利润为1.99亿元，去年同期为2.65亿元，同比下降24.84%。
虽然营业总收入本期为21.50亿元，同比小幅增长7.16%，不过毛利率本期为30.89%，同比小幅下降了2.40%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
广电运通2025年一季度非主营业务利润为7,732.13万元，去年同期为3,870.69万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.99亿元 | 84.70% | 2.65亿元 | -24.84% |
| 投资收益 | 3,814.38万元 | 16.22% | 880.61万元 | 333.15% |
| 其他收益 | 3,953.14万元 | 16.81% | 3,306.79万元 | 19.55% |
| 其他 | 60.30万元 | 0.26% | -122.52万元 | 149.22% |
| 净利润 | 2.35亿元 | 100.00% | 2.60亿元 | -9.37% |
4、净现金流同比大幅下降3.12倍
2025年一季度，广电运通净现金流为-14.07亿元，去年同期为-3.41亿元，较去年同期大幅下降3.12倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为20.03亿元，同比大幅增长162.95%；
但是（1）投资支付的现金本期为23.60亿元，同比大幅增长143.45%；（2）偿还债务支付的现金本期为7.08亿元，同比大幅增长24.20倍。
行业分析
1、行业发展趋势
广电运通属于金融科技行业，核心业务涵盖智能金融设备制造及数字化解决方案服务。 金融科技行业近三年受政策推动和技术升级驱动，市场规模年均增长超12%，2024年突破5000亿元。金融信创加速落地，带动银行设备智能化改造需求，预计2025年金融机具换新市场空间超300亿元。未来趋势聚焦AI算力融合、数字人民币应用深化及数据要素市场化，行业复合增长率有望保持10%以上。
2、市场地位及占有率
广电运通连续16年稳居国内智能金融设备市占率首位，2024年在中国农业银行存取款一体机项目中标份额超60%，金融自助设备国内市场占有率超30%，全球综合实力位列前三。
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