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仲景食品(300908)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
仲景食品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“孙耀志”。公司的主营业务为食品制造，主要产品包括调味食品和调味配料两项，其中调味食品占比56.96%，调味配料占比42.13%。
2025年一季度，公司实现营收2.77亿元，同比基本持平。扣非净利润4,730.72万元，同比小幅下降4.99%。仲景食品2025年第一季度净利润4,841.85万元，业绩同比小幅下降4.82%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降4.82%
本期净利润为4,841.85万元，去年同期5,086.77万元，同比小幅下降4.82%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出641.61万元，去年同期支出806.78万元，同比下降；
但是主营业务利润本期为5,235.70万元，去年同期为5,829.78万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.77亿元 | 2.74亿元 | 1.06% |
| 营业成本 | 1.50亿元 | 1.52亿元 | -1.50% |
| 销售费用 | 5,147.91万元 | 4,597.76万元 | 11.97% |
| 管理费用 | 1,265.18万元 | 1,197.24万元 | 5.67% |
| 财务费用 | -240.99万元 | -515.92万元 | 53.29% |
| 研发费用 | 995.47万元 | 779.89万元 | 27.64% |
| 所得税费用 | 641.61万元 | 806.78万元 | -20.47% |
2025年一季度主营业务利润为5,235.70万元，去年同期为5,829.78万元，同比小幅下降10.19%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 5,147.91万元 | 11.97% | 营业总收入 | 2.77亿元 | 1.06% |
| 财务费用 | -240.99万元 | 53.29% | 毛利率 | 45.91% | 1.41% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
仲景食品属于调味品行业，专注于健康调味品的研发、生产与销售。 调味品行业近三年受原材料价格波动及消费升级影响，头部企业集中度持续提升。2024年行业规模预计超5000亿元，未来五年复合增长率约8%，健康化、功能化趋势显著，低盐、有机等细分品类快速增长，预制菜产业扩容及餐饮业复苏进一步打开市场空间。
2、市场地位及占有率
仲景食品在香菇酱细分领域处于领先地位，市占率约15%，2023年营收规模接近10亿元。但整体调味品行业市占率不足2%，属区域性龙头向全国市场扩张阶段，核心产品上海葱油跻身亿元单品，差异化竞争优势逐步显现。
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