集泰股份(002909)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
广州集泰化工股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“邹榛夫”。公司的主营业务为化学原料及化学制品制造业，主要产品包括建筑类用胶、涂料、工业类用胶三项，建筑类用胶占比51.70%，涂料占比27.36%，工业类用胶占比20.71%。
2025年一季度，公司实现营收2.45亿元，同比小幅增长7.42%。扣非净利润-796.81万元，较去年同期亏损有所减小。集泰股份2025年第一季度净利润-530.36万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,531.87万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加7.42%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，集泰股份营业总收入为2.45亿元，去年同期为2.28亿元，同比小幅增长7.42%，净利润为-530.36万元，去年同期为-981.56万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失383.50万元，去年同期损失270.73万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-417.06万元，去年同期为-891.53万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益65.97万元，去年同期损失69.91万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.45亿元 | 2.28亿元 | 7.42% |
| 营业成本 | 1.89亿元 | 1.73亿元 | 9.04% |
| 销售费用 | 2,384.35万元 | 2,550.40万元 | -6.51% |
| 管理费用 | 1,756.86万元 | 1,593.55万元 | 10.25% |
| 财务费用 | 610.94万元 | 729.35万元 | -16.24% |
| 研发费用 | 1,054.18万元 | 1,318.56万元 | -20.05% |
| 所得税费用 | -39.30万元 | -46.88万元 | 16.17% |
2025年一季度主营业务利润为-417.06万元，去年同期为-891.53万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为22.93%，同比小幅下降了1.14%，不过营业总收入本期为2.45亿元，同比小幅增长7.42%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
集泰股份2025年一季度非主营业务利润为-152.60万元，去年同期为-136.91万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -417.06万元 | 78.64% | -891.53万元 | 53.22% |
| 资产减值损失 | 65.97万元 | -12.44% | -69.91万元 | 194.36% |
| 其他收益 | 175.69万元 | -33.13% | 181.11万元 | -2.99% |
| 信用减值损失 | -383.50万元 | 72.31% | -270.73万元 | -41.65% |
| 其他 | 4.67万元 | -0.88% | 38.96万元 | -88.02% |
| 净利润 | -530.36万元 | 100.00% | -981.56万元 | 45.97% |
行业分析
1、行业发展趋势
有机硅胶粘剂及化学制品制造业 有机硅行业近三年受新能源、装配式建筑、电子电气等领域需求驱动，市场规模稳步扩张，年均复合增长率约8%，2025年全球市场预计超200亿美元。未来趋势聚焦高性能材料研发，如机器人柔性材料、光伏封装胶等，绿色化与高端化应用将推动行业渗透率提升至15%以上。
2、市场地位及占有率
集泰股份为国内密封胶龙头企业，建筑胶领域市占率稳居前三，工业胶在集装箱和新能源电池封装细分市场占有率超20%，整体营收规模位居行业前列。
3、主要竞争对手
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