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中农联合(003042)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
山东中农联合生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“中国供销集团有限公司”。公司的主营业务为农药行业，主要产品包括农药原药和农药制剂两项，其中农药原药占比53.34%，农药制剂占比43.91%。
2025年一季度，公司实现营收5.20亿元，同比增长18.08%。扣非净利润371.24万元，扭亏为盈。中农联合2025年第一季度净利润405.90万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加18.08%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，中农联合营业总收入为5.20亿元，去年同期为4.40亿元，同比增长18.08%，净利润为405.90万元，去年同期为-2,153.54万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出398.69万元，去年同期收益465.63万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为675.85万元，去年同期为-2,864.71万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.20亿元 | 4.40亿元 | 18.08% |
| 营业成本 | 4.54亿元 | 4.01亿元 | 13.14% |
| 销售费用 | 909.63万元 | 1,117.38万元 | -18.59% |
| 管理费用 | 3,263.60万元 | 3,775.01万元 | -13.55% |
| 财务费用 | 756.57万元 | 682.37万元 | 10.87% |
| 研发费用 | 729.51万元 | 953.67万元 | -23.51% |
| 所得税费用 | 398.69万元 | -465.63万元 | 185.63% |
2025年一季度主营业务利润为675.85万元，去年同期为-2,864.71万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为5.20亿元，同比增长18.08%；（2）毛利率本期为12.71%，同比大幅增长了3.81%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中农联合属于化学原料和化学制品制造业中的农药细分行业，专注于农药原药、中间体及制剂的研发、生产和销售。 农药行业近三年在环保政策趋严背景下加速整合，高效低毒农药需求显著增长。全球市场空间稳步扩大，发展中国家农业现代化推动行业增量，预计未来五年复合增长率约4%-5%。国内企业通过技术创新和国际市场拓展提升竞争力，绿色生物农药及精准植保服务成为主要趋势。
2、市场地位及占有率
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