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中伟股份(300919)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中伟新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“邓伟明”。公司的核心业务有两块，一块是锂电正极前驱体材料，一块是新能源金属，主要产品包括三元前驱体、新能源金属、其他三项，三元前驱体占比40.18%，新能源金属占比33.52%，其他占比19.00%。
2025年一季度，公司实现营收107.87亿元，同比增长16.09%。扣非净利润2.63亿元，同比下降22.62%。中伟股份2025年第一季度净利润3.38亿元，业绩同比大幅下降35.30%。本期经营活动产生的现金流净额为1.08亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加16.09%，净利润同比大幅降低35.30%
2025年一季度，中伟股份营业总收入为107.87亿元，去年同期为92.92亿元，同比增长16.09%，净利润为3.38亿元，去年同期为5.23亿元，同比大幅下降35.30%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,768.34万元，去年同期支出1.12亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.64亿元，去年同期为5.35亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降32.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 107.87亿元 | 92.92亿元 | 16.09% |
| 营业成本 | 94.99亿元 | 80.36亿元 | 18.21% |
| 销售费用 | 2,839.99万元 | 2,539.63万元 | 11.83% |
| 管理费用 | 2.90亿元 | 2.36亿元 | 22.75% |
| 财务费用 | 3.14亿元 | 1.67亿元 | 87.95% |
| 研发费用 | 2.67亿元 | 2.55亿元 | 4.66% |
| 所得税费用 | 4,768.34万元 | 1.12亿元 | -57.55% |
2025年一季度主营业务利润为3.64亿元，去年同期为5.35亿元，同比大幅下降32.09%。
虽然营业总收入本期为107.87亿元，同比增长16.09%，不过毛利率本期为11.94%，同比小幅下降了1.58%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中伟股份属于锂电池材料行业，专注于三元前驱体及正极材料的研发与生产。 锂电池材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模年均复合增长率超25%，2024年全球市场规模突破2000亿美元。未来技术迭代将聚焦高镍化、单晶化及固态电池材料，预计2030年市场空间超5000亿美元，磷酸锰铁锂、钠离子电池材料等新体系加速产业化。
2、市场地位及占有率
中伟股份为全球三元前驱体龙头，2024年全球市占率约30%，连续五年居行业首位，核心客户涵盖宁德时代、LG新能源等头部电池企业，高镍产品出货占比超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中伟股份（300919） | 全球三元前驱体龙头，覆盖全系高镍产品 | 2024年三元前驱体全球市占率30%，高镍产品出货占比超60% |
| 格林美（002340） | 动力电池回收及前驱体一体化企业 | 2024年三元前驱体市占率12%，动力电池回收规模居国内首位 |
| 华友钴业（603799） | 钴镍资源及锂电材料全产业链布局 | 2024年三元前驱体市占率18%，印尼镍资源项目年产12万吨氢氧化镍钴投产 |
| 容百科技（688005） | 高镍正极材料领先企业 | 2024年高镍正极全球市占率25%，9系超高镍产品批量供货 |
| 当升科技（300073） | 正极材料及储能电池材料供应商 | 2024年高镍多元材料市占率15%，固态电池正极材料完成中试验证 |
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