返回
碧湾信息
盛路通信(002446)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
广东盛路通信科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“杨华”。公司的核心业务有两块，一块是通信设备，一块是微波电子，主要产品包括微波电子、基站天线、微波通信器件三项，微波电子占比43.27%，基站天线占比26.36%，微波通信器件占比17.71%。
2025年一季度，公司实现营收2.79亿元，同比基本持平。扣非净利润1,936.77万元，同比大幅下降40.86%。盛路通信2025年第一季度净利润2,455.37万元，业绩同比下降27.64%。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降27.64%
本期净利润为2,455.37万元，去年同期3,393.44万元，同比下降27.64%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为266.73万元，去年同期为-200.83万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失33.99万元，去年同期损失355.32万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为2,216.70万元，去年同期为3,921.72万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降43.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.79亿元 | 2.79亿元 | -0.05% |
| 营业成本 | 2.02亿元 | 1.79亿元 | 12.69% |
| 销售费用 | 823.70万元 | 955.17万元 | -13.76% |
| 管理费用 | 2,108.41万元 | 2,543.72万元 | -17.11% |
| 财务费用 | -117.52万元 | -90.09万元 | -30.45% |
| 研发费用 | 2,517.34万元 | 2,471.18万元 | 1.87% |
| 所得税费用 | 429.81万元 | 628.41万元 | -31.60% |
2025年一季度主营业务利润为2,216.70万元，去年同期为3,921.72万元，同比大幅下降43.48%。
虽然管理费用本期为2,108.41万元，同比下降17.11%，不过毛利率本期为27.68%，同比下降了8.18%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
盛路通信2025年一季度非主营业务利润为668.48万元，去年同期为100.13万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,216.70万元 | 90.28% | 3,921.72万元 | -43.48% |
| 投资收益 | 266.73万元 | 10.86% | -200.83万元 | 232.81% |
| 其他收益 | 420.80万元 | 17.14% | 592.45万元 | -28.97% |
| 其他 | 49.15万元 | 2.00% | -283.33万元 | 117.35% |
| 净利润 | 2,455.37万元 | 100.00% | 3,393.44万元 | -27.64% |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
盛路通信属于通信设备制造业，聚焦军用与民用通信天线及射频器件研发生产。 通信设备制造业近三年受5G规模化部署及6G研发加速驱动，2023年全球市场规模达1.2万亿美元，中国占比超35%。未来三年，卫星通信、毫米波技术及智能天线将推动年均复合增长率超8%，预计2027年市场空间突破1.5万亿美元。行业技术迭代加速，军民融合与低轨卫星商业化成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
盛路通信在国内军用通信天线细分领域市占率约18%-20%，位列前三；民用基站天线市场份额约5%，在毫米波相控阵天线等高端产品线具备技术领先优势。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
