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远望谷(002161)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
深圳市远望谷信息技术股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“徐玉锁”。公司的主营业务为物联网行业，其中物联网解决方案为第一大收入来源，占比82.26%。
2025年一季度，公司实现营收9,138.69万元，同比下降16.25%。扣非净利润-1,766.38万元，较去年同期亏损增大。远望谷2025年第一季度净利润-2,580.75万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-858.50万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低16.25%，净利润由盈转亏
2025年一季度，远望谷营业总收入为9,138.69万元，去年同期为1.09亿元，同比下降16.25%，净利润为-2,580.75万元，去年同期为8,520.31万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是公允价值变动收益本期为-867.69万元，去年同期为1.11亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,138.69万元 | 1.09亿元 | -16.25% |
| 营业成本 | 5,467.39万元 | 6,377.90万元 | -14.28% |
| 销售费用 | 1,931.26万元 | 1,865.20万元 | 3.54% |
| 管理费用 | 1,787.42万元 | 1,782.06万元 | 0.30% |
| 财务费用 | 504.62万元 | 846.27万元 | -40.37% |
| 研发费用 | 1,181.98万元 | 1,274.57万元 | -7.26% |
| 所得税费用 | -71.09万元 | 1,457.10万元 | -104.88% |
2025年一季度主营业务利润为-1,813.65万元，去年同期为-1,321.44万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9,138.69万元，同比下降16.25%；（2）毛利率本期为40.17%，同比小幅下降了1.38%。
3、非主营业务利润由盈转亏
远望谷2025年一季度非主营业务利润为-838.19万元，去年同期为1.13亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,813.65万元 | 70.28% | -1,321.44万元 | -37.25% |
| 公允价值变动收益 | -867.69万元 | 33.62% | 1.11亿元 | -107.84% |
| 其他 | 31.06万元 | -1.20% | 229.76万元 | -86.48% |
| 净利润 | -2,580.75万元 | 100.00% | 8,520.31万元 | -130.29% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
远望谷属于物联网行业中的射频识别（RFID）技术研发与应用领域。 物联网行业近三年在5G、AI等技术驱动下加速渗透，全球RFID市场规模年均复合增长率达12%，2025年预计突破400亿美元。未来趋势聚焦AIoT融合、智慧物流及工业自动化，政策推动下智慧城市和工业4.0需求将释放千亿级市场空间，行业解决方案向垂直领域深化。
2、市场地位及占有率
远望谷为国内RFID领域头部企业，在铁路车辆识别、图书管理等细分市场占据领先地位，国内市占率约5%-8%，位列本土企业前三，但面临国际厂商技术竞争。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 远望谷（002161） | RFID核心技术研发及行业解决方案 | 2025年铁路领域RFID市占率超40%，图书管理市场占有率约25% |
| 厦门信达（000701） | 物联网集成与供应链RFID应用 | 2025年物流领域RFID营收占比超35%，智慧仓储供货规模达5亿元 |
| 思创医惠（300078） | 医疗健康RFID及智能终端 | 2024年医疗RFID市占率约18%，院内物资管理项目覆盖超300家三甲医院 |
| 航天信息（600271） | 税务及政务RFID系统服务商 | 2025年政务RFID业务营收占比超20%，电子身份证项目覆盖15省份 |
| 高新兴（300098） | 车联网及智能交通RFID技术提供商 | 2025年车载电子标识市占率约12%，智慧交通项目中标金额累计超8亿元 |
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