永福股份(300712)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
福建永福电力设计股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“林一文”。公司的主营业务为专业技术服务及产品，主要产品包括电力能源综合集成解决方案及服务和电力能源综合集成解决方案及服务-EPC工程总承包两项，其中电力能源综合集成解决方案及服务占比58.52%，电力能源综合集成解决方案及服务-EPC工程总承包占比37.23%。
2025年一季度，公司实现营收4.25亿元，同比基本持平。扣非净利润1,865.72万元，同比增长15.52%。永福股份2025年第一季度净利润1,240.78万元，业绩同比小幅增长11.65%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.65%
本期净利润为1,240.78万元，去年同期1,111.32万元，同比小幅增长11.65%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为395.50万元，去年同期为858.33万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为509.13万元，去年同期为-69.73万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益564.97万元，去年同期收益109.70万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降53.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.25亿元 | 4.33亿元 | -1.83% |
| 营业成本 | 3.42亿元 | 3.45亿元 | -1.03% |
| 销售费用 | 1,403.75万元 | 1,560.80万元 | -10.06% |
| 管理费用 | 3,468.39万元 | 3,355.16万元 | 3.38% |
| 财务费用 | 1,328.74万元 | 764.70万元 | 73.76% |
| 研发费用 | 1,636.95万元 | 2,115.32万元 | -22.61% |
| 所得税费用 | 248.59万元 | 115.61万元 | 115.03% |
2025年一季度主营业务利润为395.50万元，去年同期为858.33万元，同比大幅下降53.92%。
虽然研发费用本期为1,636.95万元，同比下降22.61%，不过（1）营业总收入本期为4.25亿元，同比有所下降1.83%；（2）财务费用本期为1,328.74万元，同比大幅增长73.76%；（3）毛利率本期为19.60%，同比小幅下降了0.65%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
永福股份2025年一季度非主营业务利润为1,093.86万元，去年同期为368.59万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 395.50万元 | 31.88% | 858.33万元 | -53.92% |
| 投资收益 | 509.13万元 | 41.03% | -69.73万元 | 830.16% |
| 信用减值损失 | 564.97万元 | 45.53% | 109.70万元 | 415.02% |
| 其他 | 25.15万元 | 2.03% | 331.25万元 | -92.41% |
| 净利润 | 1,240.78万元 | 100.00% | 1,111.32万元 | 11.65% |
行业分析
1、行业发展趋势
永福股份属于电力工程服务行业，专注于电力能源系统集成解决方案及新能源领域的技术服务。 近三年，电力工程服务行业受益于“双碳”政策推动，新能源、储能及智能电网需求激增，海上风电、特高压输变电、分布式光伏等领域成为增长核心。行业市场空间持续扩大，2025年全球新能源投资预计突破万亿美元，数字化与智能化转型加速，推动综合能源服务、EPC总承包模式普及，海外市场拓展成为企业重要增长极。
2、市场地位及占有率
永福股份是国内少数具备电力全产业链甲级资质的企业，在海上风电、特高压领域技术领先，2024年海外业务占比提升至25%，国内新能源项目中标率位居行业前十，EPC总承包业务规模达百亿级，综合竞争力处于行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永福股份（300712） | 电力能源综合服务商，覆盖新能源EPC总承包与数字化解决方案 | 2024年印尼光储总承包项目规模超10亿元，海上风电设计市占率国内前五 |
| 中国电建（601669） | 全球领先的电力工程承包商，涵盖水电、风电及电网建设 | 2024年新能源工程订单占比超30%，特高压项目中标金额居行业首位 |
| 中国能建（601868） | 能源建设全产业链服务商，主导火电、核电及储能领域 | 2025年储能系统集成业务营收同比增长40%，海外电力工程签约额突破500亿元 |
| 苏文电能（300982） | 智能电网与分布式能源服务提供商，聚焦用户侧电力需求 | 2024年智能运维业务营收占比达35%，工商业储能项目规模突破5亿元 |
| 中天科技（600522） | 海缆与电力传输设备制造商，布局海上风电及特高压领域 | 2024年海缆供货规模超80亿元，特高压导线市场份额国内前三 |
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