迪阿股份(301177)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
迪阿股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张国涛”。公司的主营业务为珠宝首饰，主要产品包括求婚钻戒和结婚对戒两项，其中求婚钻戒占比76.62%，结婚对戒占比19.97%。
2025年一季度，公司实现营收4.08亿元，同比小幅下降4.40%。扣非净利润605.84万元，扭亏为盈。迪阿股份2025年第一季度净利润2,072.18万元，业绩同比下降29.66%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降29.66%
本期净利润为2,072.18万元，去年同期2,945.98万元，同比下降29.66%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为804.64万元，去年同期为-1,869.52万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为520.34万元，去年同期为-762.93万元，扭亏为盈。
但是投资收益本期为934.52万元，去年同期为5,201.11万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.08亿元 | 4.26亿元 | -4.40% |
| 营业成本 | 1.49亿元 | 1.46亿元 | 2.03% |
| 销售费用 | 1.79亿元 | 2.34亿元 | -23.41% |
| 管理费用 | 4,049.87万元 | 3,560.55万元 | 13.74% |
| 财务费用 | 769.17万元 | 393.56万元 | 95.44% |
| 研发费用 | 371.73万元 | 439.59万元 | -15.44% |
| 所得税费用 | 1,017.58万元 | 513.91万元 | 98.01% |
2025年一季度主营业务利润为804.64万元，去年同期为-1,869.52万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为4.08亿元，同比小幅下降4.40%，不过销售费用本期为1.79亿元，同比下降23.41%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
迪阿股份2025年一季度非主营业务利润为2,285.12万元，去年同期为5,329.41万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 804.64万元 | 38.83% | -1,869.52万元 | 143.04% |
| 投资收益 | 934.52万元 | 45.10% | 5,201.11万元 | -82.03% |
| 公允价值变动收益 | 520.34万元 | 25.11% | -762.93万元 | 168.20% |
| 资产减值损失 | 501.16万元 | 24.19% | 93.98万元 | 433.28% |
| 其他收益 | 296.29万元 | 14.30% | 225.31万元 | 31.50% |
| 其他 | 170.64万元 | 8.24% | 665.65万元 | -74.37% |
| 净利润 | 2,072.18万元 | 100.00% | 2,945.98万元 | -29.66% |
行业分析
1、行业发展趋势
迪阿股份属于纺织服饰行业下的钟表珠宝细分领域，专注于婚恋钻石饰品的品牌运营与定制销售。 近三年，中国珠宝行业受消费升级与婚庆需求驱动保持增长，但钻石饰品市场因黄金消费偏好提升面临结构性调整。2024年行业规模预计突破8000亿元，其中婚恋钻石占比约55%。未来趋势将聚焦个性化定制、文化IP融合及线上渠道渗透，婚庆细分赛道仍具增长潜力，但竞争加剧倒逼品牌差异化运营。
2、市场地位及占有率
迪阿股份以“DR求婚钻戒”为核心品牌，凭借“一生唯一真爱”理念占据婚恋钻石细分市场头部地位，2024年求婚钻戒收入占比超77%。其直营门店超400家，但受行业竞争加剧影响，2024年前三季度营收同比下滑36.19%，当前市占率约2.5%-3%，在钻石镶嵌品类中位列前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 迪阿股份（301177） | 专注婚恋钻石饰品定制，以“DR”品牌运营为核心 | 2024年求婚钻戒营收占比77.43%，直营门店超400家 |
| 周大生（002867） | 全品类珠宝商，钻石镶嵌饰品为核心产品 | 2024年钻石镶嵌类营收占比超60%，终端门店超4500家 |
| 老凤祥（600612） | 以黄金饰品为主导的综合性珠宝集团 | 2024年黄金产品营收占比85%，渠道覆盖全国超5000网点 |
| 豫园股份（600655） | 旗下老庙黄金等品牌覆盖婚庆与时尚珠宝 | 2024年珠宝时尚板块营收同比增12%，黄金品类贡献超70% |
| 潮宏基（002345） | 主打时尚设计珠宝，聚焦年轻消费群体 | 2024年加盟渠道营收占比提升至55%，轻奢产品线增速超20% |
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