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广信材料(300537)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
江苏广信感光新材料股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“李有明”。公司的主营业务为精细化学品行业，主要产品包括光刻胶及配套材料和涂料两项，其中光刻胶及配套材料占比64.03%，涂料占比35.67%。
2025年一季度，公司实现营收1.07亿元，同比小幅下降8.58%。扣非净利润824.30万元，同比大幅下降43.51%。广信材料2025年第一季度净利润887.89万元，业绩同比大幅下降40.93%。本期经营活动产生的现金流净额为646.22万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低8.58%，净利润同比大幅降低40.93%
2025年一季度，广信材料营业总收入为1.07亿元，去年同期为1.17亿元，同比小幅下降8.58%，净利润为887.89万元，去年同期为1,503.12万元，同比大幅下降40.93%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益156.44万元，去年同期损失51.48万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为855.51万元，去年同期为1,865.06万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降54.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.07亿元 | 1.17亿元 | -8.58% |
| 营业成本 | 6,764.90万元 | 6,642.09万元 | 1.85% |
| 销售费用 | 1,025.75万元 | 982.82万元 | 4.37% |
| 管理费用 | 1,236.55万元 | 1,475.04万元 | -16.17% |
| 财务费用 | 123.98万元 | 145.14万元 | -14.58% |
| 研发费用 | 516.82万元 | 455.30万元 | 13.51% |
| 所得税费用 | 249.75万元 | 401.39万元 | -37.78% |
2025年一季度主营业务利润为855.51万元，去年同期为1,865.06万元，同比大幅下降54.13%。
虽然管理费用本期为1,236.55万元，同比下降16.17%，不过营业总收入本期为1.07亿元，同比小幅下降8.58%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
广信材料2025年一季度非主营业务利润为282.13万元，去年同期为39.45万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 855.51万元 | 96.35% | 1,865.06万元 | -54.13% |
| 信用减值损失 | 156.44万元 | 17.62% | -51.48万元 | 403.91% |
| 其他 | 133.09万元 | 14.99% | 145.33万元 | -8.42% |
| 净利润 | 887.89万元 | 100.00% | 1,503.12万元 | -40.93% |
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行业分析
1、行业发展趋势
广信材料属于电子化学品行业，专注于光固化领域专用油墨、涂料及光刻胶的研发与生产。 电子化学品行业近三年受益于AI算力、光伏技术迭代及消费电子复苏驱动，PCB光刻胶需求增长显著，2024年全球市场规模超150亿美元。未来趋势聚焦高性能材料国产替代，BC电池技术推动光伏胶需求爆发，预计2025年国内光伏胶市场规模突破50亿元，复合增速超30%。
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