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我武生物(300357)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
浙江我武生物科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“胡赓熙”。公司的主营业务为医药制造，其中粉尘螨滴剂为第一大收入来源，占比95.70%。
2025年一季度，公司实现营收2.28亿元，同比小幅增长5.65%。扣非净利润7,361.84万元，同比基本持平。我武生物2025年第一季度净利润7,155.10万元，业绩同比小幅下降3.20%。
PART 1
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为7,155.10万元，去年同期7,391.59万元，同比小幅下降3.20%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1,240.84万元，去年同期支出1,387.97万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期损失97.99万元，去年同期损失188.20万元，同比大幅下降。
但是其他收益本期为88.82万元，去年同期为570.62万元，同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
我武生物属于生物医药行业中的过敏原诊断及脱敏治疗细分领域。 过敏诊疗行业近三年保持稳定增长，2024年市场规模增速降至8%，但仍高于全球平均水平。随着过敏性疾病发病率上升及舌下脱敏疗法普及，未来五年行业预计维持6%-10%复合增速，市场空间有望突破150亿元。技术创新驱动下，重组变应原、多联脱敏药物等研发管线将成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
我武生物在脱敏治疗市场占据绝对领先地位，核心产品粉尘螨滴剂市占率超65%，2024年黄花蒿滴剂销售收入同比增长87.53%，推动整体过敏诊疗业务营收占比达91%，形成南北市场互补格局。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 我武生物（300357） | 专注过敏原诊断及舌下脱敏药物研发 | 2024年脱敏治疗市占率71% 黄花蒿滴剂覆盖北方30个省级市场 |
| 华兰生物（002007） | 血液制品与疫苗双轮驱动生物医药企业 | 2024年流感疫苗批签发量占比38% 四价疫苗供货量超3500万剂 |
| 智飞生物（300122） | 疫苗代理与自主研发并重的生物制药公司 | HPV疫苗2024年市占率53% 自主三联苗进入16省采购目录 |
| 长春高新（000661） | 生长激素龙头拓展生物类似药领域 | 重组人生长激素2024年终端销售额占比超85% 市占率维持76% |
| 康泰生物（300601） | 疫苗全产业链布局的创新型生物制药企业 | 2024年百白破-Hib联合疫苗供货量突破1800万支 13价肺炎疫苗获批8省准入 |
4、经营评分排名
我武生物在2025年一季报经营评分排名为第150名，在生物制药行业中排名为2名。
生物制药经营评分前三名
| 公司 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 特宝生物 | 91 | 91 | 91 | 91 | 82 |
| 我武生物 | 89 | 89 | 87 | 86 | 66 |
| 三生国健 | 80 | 80 | 70 | 78 | 57 |
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