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中远通(301516)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳市核达中远通电源技术股份有限公司于2023年上市。公司的主要业务为通信电源，占比高达64.55%。
2025年一季度，公司实现营收1.52亿元，同比下降22.26%。扣非净利润-1,850.03万元，较去年同期亏损增大。中远通2025年第一季度净利润-1,717.43万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低22.26%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，中远通营业总收入为1.52亿元，去年同期为1.95亿元，同比下降22.26%，净利润为-1,717.43万元，去年同期为-954.78万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1,966.31万元，去年同期为-1,588.13万元，亏损增大；（2）所得税费用本期收益17.61万元，去年同期收益334.49万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为166.49万元，去年同期为301.45万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.52亿元 | 1.95亿元 | -22.26% |
| 营业成本 | 1.29亿元 | 1.68亿元 | -23.35% |
| 销售费用 | 415.10万元 | 422.87万元 | -1.84% |
| 管理费用 | 833.59万元 | 931.84万元 | -10.54% |
| 财务费用 | -20.10万元 | -15.43万元 | -30.24% |
| 研发费用 | 2,921.76万元 | 2,795.29万元 | 4.52% |
| 所得税费用 | -17.61万元 | -334.49万元 | 94.74% |
2025年一季度主营业务利润为-1,966.31万元，去年同期为-1,588.13万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为15.22%，同比小幅增长了1.21%，不过营业总收入本期为1.52亿元，同比下降22.26%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中远通属于其他电源设备行业。 近三年，其他电源设备行业受益于5G通信网络扩建、新能源汽车渗透率提升及工业自动化升级，市场规模持续增长。通信电源需求受数据中心和基站建设驱动，新能源电源随电动车及充电设施扩张加速发展，工控电源在智能制造领域应用深化。未来行业将聚焦高效能、智能化方向，预计2025年全球电源设备市场规模突破千亿美元，中国占比超30%。
2、市场地位及占有率
中远通在通信电源领域占据一定份额，核心客户包括华为、中兴等头部通信设备商，2024年通信电源营收占比达61.24%。新能源电源业务聚焦车载及充电桩领域，供货北汽福田等车企，但整体市占率低于头部企业，处于细分市场中游地位。
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