唯捷创芯(688153)2025年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“荣秀丽”。公司是专注于射频前端芯片研发、设计、销售的集成电路设计企业，主要为客户提供射频功率放大器模组产品，同时供应射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组和接收端模组等集成电路产品。
根据唯捷创芯2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.09亿元，同比小幅增长10.24%。扣非净利润-2,271.48万元，较去年同期亏损增大。唯捷创芯2025年第一季度净利润-1,812.76万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路设计，主要产品包括射频功率放大器模组和接收端模组两项，其中射频功率放大器模组占比79.08%，接收端模组占比20.86%。
1、射频功率放大器模组
2024年射频功率放大器模组营收16.63亿元，同比去年的26.33亿元大幅下降了36.85%。2022年-2024年射频功率放大器模组毛利率呈下降趋势，从2022年的31.08%，下降到了2024年的23.67%。
2、接收端模组
2022年-2024年接收端模组营收呈大幅增长趋势，从2022年的2.61亿元，大幅增长到2024年的4.39亿元。2024年接收端模组毛利率为24.15%，同比去年的25.45%小幅下降了5.11%。
净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅增加10.24%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，唯捷创芯营业总收入为5.09亿元，去年同期为4.61亿元，同比小幅增长10.24%，净利润为-1,812.76万元，去年同期为-537.30万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）所得税费用本期收益923.36万元，去年同期支出375.16万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失27.49万元，去年同期损失1,087.20万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为-2,413.64万元，去年同期为-31.10万元，亏损增大；（2）其他收益本期为565.50万元，去年同期为1,408.65万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.09亿元 | 4.61亿元 | 10.24% |
| 营业成本 | 4.00亿元 | 3.32亿元 | 20.67% |
| 销售费用 | 1,091.46万元 | 687.24万元 | 58.82% |
| 管理费用 | 3,189.10万元 | 3,278.27万元 | -2.72% |
| 财务费用 | -1,517.39万元 | -1,996.88万元 | 24.01% |
| 研发费用 | 1.01亿元 | 1.06亿元 | -4.22% |
| 所得税费用 | -923.36万元 | 375.16万元 | -346.12% |
2025年一季度主营业务利润为-2,413.64万元，去年同期为-31.10万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为5.09亿元，同比小幅增长10.24%，不过毛利率本期为21.26%，同比下降了6.81%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年9月24日，唯捷创芯近十二个月的滚动营收为21亿元，在射频芯片行业中，唯捷创芯的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
射频芯片营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Broadcom 博通 | 3679 | 23.39 | 420 | -4.35 |
| Murata Manufacturing 村田 | 842 | -1.29 | 113 | -9.37 |
| Skyworks Solutions 思佳讯 | 298 | -6.49 | 43 | -26.46 |
| Qorvo | 265 | -7.15 | 3.97 | -62.24 |
| 卓胜微 | 45 | -1.07 | 4.02 | -42.69 |
| 国博电子 | 26 | 1.08 | 4.85 | 9.60 |
| MaxLinear | 26 | -26.07 | -17.49 | -- |
| 唯捷创芯 | 21 | -15.68 | -0.24 | -- |
| 立积 RichWave Technology | 8.61 | -11.55 | 0.37 | -30.46 |
| 慧智微 | 5.24 | 0.65 | -4.38 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
唯捷创芯属于半导体行业中的射频前端芯片设计细分领域。 射频前端芯片行业近三年受5G通信、物联网及AI终端推动，年均复合增长率超15%，2025年全球市场规模预计突破250亿美元。技术迭代加速，高频化、模组化趋势显著，国产替代进程加快，头部企业持续受益于智能手机升级及卫星通信等新兴需求。
2、市场地位及占有率
唯捷创芯在国内射频前端市场稳居第一梯队，其功率放大器模组（PA模组）在安卓手机供应链中占据核心地位，2025年国内市占率约18%-20%，高端模组产品已进入华为等头部厂商旗舰机型。
3、主要竞争对手
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