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博腾股份(300363)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
重庆博腾制药科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“居年丰”。公司的主营业务为小分子原料药业务，主要产品包括临床后期及商业化业务和临床早期业务两项，其中临床后期及商业化业务占比66.74%，临床早期业务占比24.22%。
2025年一季度，公司实现营收8.01亿元，同比增长18.21%。扣非净利润-1,009.01万元，较去年同期亏损有所减小。博腾股份2025年第一季度净利润-2,554.98万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加18.21%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，博腾股份营业总收入为8.01亿元，去年同期为6.78亿元，同比增长18.21%，净利润为-2,554.98万元，去年同期为-1.24亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,246.73万元，去年同期收益1,821.49万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-910.81万元，去年同期为-1.38亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.01亿元 | 6.78亿元 | 18.21% |
| 营业成本 | 5.90亿元 | 5.70亿元 | 3.48% |
| 销售费用 | 3,503.58万元 | 3,518.36万元 | -0.42% |
| 管理费用 | 8,943.38万元 | 1.19亿元 | -24.69% |
| 财务费用 | 1,522.94万元 | 326.72万元 | 366.14% |
| 研发费用 | 7,289.94万元 | 8,443.16万元 | -13.66% |
| 所得税费用 | 2,246.73万元 | -1,821.49万元 | 223.35% |
2025年一季度主营业务利润为-910.81万元，去年同期为-1.38亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为8.01亿元，同比增长18.21%；（2）管理费用本期为8,943.38万元，同比下降24.69%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
博腾股份2025年一季度非主营业务利润为602.57万元，去年同期为-436.39万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -910.81万元 | 35.65% | -1.38亿元 | 93.41% |
| 其他收益 | 1,008.90万元 | -39.49% | 666.77万元 | 51.31% |
| 其他 | -205.34万元 | 8.04% | -768.20万元 | 73.27% |
| 净利润 | -2,554.98万元 | 100.00% | -1.24亿元 | 79.45% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
博腾股份属于医药研发生产外包（CDMO）行业，专注于为全球制药企业提供创新药定制研发生产服务。 CDMO行业近三年受创新药研发成本攀升、专利到期压力驱动，全球市场规模持续扩容，2024年预计突破千亿美元。生物药、基因治疗等新兴领域成为增长引擎，中国凭借成本优势和产业链升级加速承接国际产能转移，国内市场规模年复合增长率超20%。未来行业将向高技术壁垒、全球化布局及全生命周期服务方向集中，2025年后基因细胞治疗CDMO或成新爆发点。
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