丝路视觉(300556)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
丝路视觉科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“李萌迪”。公司的主营业务为CG行业，主要产品包括数字化展览展示综合业务和数字化展览展示综合业务-数字内容应用两项，其中数字化展览展示综合业务占比77.73%，数字化展览展示综合业务-数字内容应用占比21.21%。
2025年一季度，公司实现营收1.09亿元，同比增长23.51%。扣非净利润-2,692.15万元，较去年同期亏损有所减小。丝路视觉2025年第一季度净利润-2,781.76万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加23.51%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，丝路视觉营业总收入为1.09亿元，去年同期为8,809.02万元，同比增长23.51%，净利润为-2,781.76万元，去年同期为-6,676.83万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失472.05万元，去年同期收益1,046.88万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-5,058.62万元，去年同期为-8,705.27万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益2,829.05万元，去年同期损失226.61万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.09亿元 | 8,809.02万元 | 23.51% |
| 营业成本 | 1.05亿元 | 1.02亿元 | 3.39% |
| 销售费用 | 1,323.97万元 | 1,950.33万元 | -32.12% |
| 管理费用 | 2,717.99万元 | 2,296.87万元 | 18.33% |
| 财务费用 | 457.19万元 | 288.42万元 | 58.51% |
| 研发费用 | 873.19万元 | 2,720.27万元 | -67.90% |
| 所得税费用 | -252.82万元 | -1,121.90万元 | 77.47% |
2025年一季度主营业务利润为-5,058.62万元，去年同期为-8,705.27万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.09亿元，同比增长23.51%；（2）研发费用本期为873.19万元，同比大幅下降67.90%；（3）销售费用本期为1,323.97万元，同比大幅下降32.12%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
丝路视觉2025年一季度非主营业务利润为2,024.04万元，去年同期为906.54万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,058.62万元 | 181.85% | -8,705.27万元 | 41.89% |
| 投资收益 | -313.82万元 | 11.28% | -109.69万元 | -186.11% |
| 资产减值损失 | -472.05万元 | 16.97% | 1,046.88万元 | -145.09% |
| 信用减值损失 | 2,829.05万元 | -101.70% | -226.61万元 | 1348.40% |
| 其他 | 75.21万元 | -2.70% | 300.28万元 | -74.95% |
| 净利润 | -2,781.76万元 | 100.00% | -6,676.83万元 | 58.34% |
行业分析
1、行业发展趋势
丝路视觉属于数字创意产业，聚焦数字视觉服务与三维数字化技术应用。 近三年，数字创意产业受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破2,800亿元，年复合增长率超15%。数字展示、虚拟现实、云渲染等技术推动行业向智能化、场景化延伸，2024年国家文化产业数字化战略进一步释放需求，文旅及商业展陈数字化项目占比提升至35%。预计2025年市场空间超3,500亿元，AI驱动的交互式内容生成及跨平台渲染技术将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
丝路视觉为国内数字视觉服务龙头，其子公司瑞云科技占据国内云渲染市场70%份额，位列亚洲第一、全球第三。公司在影视特效、建筑可视化领域市占率约12%-15%，主导或参与《哪吒》《流浪地球》等头部项目，技术壁垒与行业资源构筑竞争优势。
3、主要竞争对手
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