昊志机电(300503)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
广州市昊志机电股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“汤秀清”。公司的主营业务为通用设备制造，主要产品包括主轴、运动控制产品、直线电机、减速器等功能部件三项，主轴占比52.31%，运动控制产品占比24.02%，直线电机、减速器等功能部件占比14.03%。
2025年一季度，公司实现营收2.87亿元，同比小幅增长11.00%。扣非净利润872.94万元，同比大幅增长155.70%。昊志机电2025年第一季度净利润1,553.86万元，业绩同比小幅增长6.09%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.09%
本期净利润为1,553.86万元，去年同期1,464.73万元，同比小幅增长6.09%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为823.91万元，去年同期为1,367.75万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为768.14万元，去年同期为97.83万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为258.38万元，去年同期为-41.88万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长6.85倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.87亿元 | 2.58亿元 | 11.00% |
| 营业成本 | 1.87亿元 | 1.70亿元 | 10.28% |
| 销售费用 | 2,306.83万元 | 2,759.51万元 | -16.40% |
| 管理费用 | 2,965.28万元 | 2,778.01万元 | 6.74% |
| 财务费用 | 989.68万元 | 768.37万元 | 28.80% |
| 研发费用 | 2,536.67万元 | 2,157.61万元 | 17.57% |
| 所得税费用 | -10.99万元 | -188.36万元 | 94.17% |
2025年一季度主营业务利润为768.14万元，去年同期为97.83万元，同比大幅增长6.85倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.87亿元，同比小幅增长11.00%；（2）毛利率本期为34.66%，同比有所增长了0.43%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
昊志机电2025年一季度非主营业务利润为774.73万元，去年同期为1,178.54万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 768.14万元 | 49.43% | 97.83万元 | 685.22% |
| 营业外收入 | 306.51万元 | 19.73% | 56.22万元 | 445.19% |
| 其他收益 | 823.91万元 | 53.02% | 1,367.75万元 | -39.76% |
| 信用减值损失 | -239.67万元 | -15.42% | -111.48万元 | -114.99% |
| 其他 | -19.75万元 | -1.27% | 62.25万元 | -131.74% |
| 净利润 | 1,553.86万元 | 100.00% | 1,464.73万元 | 6.09% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，昊志机电净现金流为1.16亿元，去年同期为-1,777.60万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为2,000.00万元，同比大幅下降55.80%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为1.62亿元，同比大幅增长10.25倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.24亿元，同比增长21.17%。
行业分析
1、行业发展趋势
昊志机电属于高端装备制造业中的精密传动部件与数控机床核心功能部件领域，聚焦电主轴、减速器等高精密机电一体化产品。 高端装备制造业近三年受智能制造升级驱动，2023年市场规模突破4.8万亿元，CAGR达7.5%。未来趋势向高精度、智能化、集成化发展，工业机器人、数控机床等需求增长显著，预计2025年市场空间超6.2万亿元，其中精密传动部件细分领域增速超10%。
2、市场地位及占有率
昊志机电在电主轴领域国内市占率约18%，位居行业前三；机器人用谐波减速器2024年量产突破，占据国内市场份额约5%，位列第二梯队，核心客户包括工业机器人及数控机床头部企业。
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