返回
碧湾信息
威士顿(301315)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比下降
上海威士顿信息技术股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“茆宇忠”。公司主要产品包括软件开发、运维服务、软件产品销售及服务三项，软件开发占比43.56%，运维服务占比23.17%，软件产品销售及服务占比20.33%。
2025年一季度，公司实现营收4,370.99万元，同比下降26.66%。扣非净利润365.21万元，同比大幅增长45.95%。威士顿2025年第一季度净利润573.74万元，业绩同比下降24.62%。
PART 1
碧湾App
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.62%
本期净利润为573.74万元，去年同期761.09万元，同比下降24.62%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为314.90万元，去年同期为148.97万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益121.63万元，去年同期损失30.85万元，同比大幅增长。
但是公允价值变动收益本期为-69.99万元，去年同期为364.61万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比小幅下降12.17%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,370.99万元 | 5,959.78万元 | -26.66% |
| 营业成本 | 2,997.84万元 | 4,062.38万元 | -26.21% |
| 销售费用 | 246.43万元 | 305.74万元 | -19.40% |
| 管理费用 | 583.84万元 | 726.03万元 | -19.59% |
| 财务费用 | -99.98万元 | -78.25万元 | -27.78% |
| 研发费用 | 432.46万元 | 722.68万元 | -40.16% |
| 所得税费用 | -1.08万元 | 32.87万元 | -103.30% |
2025年一季度主营业务利润为170.13万元，去年同期为193.70万元，同比小幅下降12.17%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4,370.99万元，同比下降26.66%；（2）毛利率本期为31.41%，同比有所下降了0.43%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
威士顿2025年一季度非主营业务利润为402.53万元，去年同期为600.26万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 170.13万元 | 29.65% | 193.70万元 | -12.17% |
| 投资收益 | 314.90万元 | 54.89% | 148.97万元 | 111.39% |
| 公允价值变动收益 | -69.99万元 | -12.20% | 364.61万元 | -119.20% |
| 信用减值损失 | 121.63万元 | 21.20% | -30.85万元 | 494.23% |
| 其他 | 51.64万元 | 9.00% | 117.53万元 | -56.07% |
| 净利润 | 573.74万元 | 100.00% | 761.09万元 | -24.62% |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
威士顿属于工业软件及智能制造信息化服务行业。 工业软件行业近三年受智能制造政策驱动，市场规模年均增速超15%，2024年突破3000亿元。未来将深化AI融合与国产替代，向高端装备、新能源等垂直领域渗透，预计2028年市场空间达5000亿元，其中工业互联网平台和智能工厂解决方案占比超60%。
2、市场地位及占有率
威士顿聚焦智能制造执行系统（MES）领域，在汽车零部件、电子制造细分市场占有率约4%-6%，位列国内第二梯队；其核心产品i+MOM系列在流程型制造业覆盖率居行业前五，2024年新增订单规模突破8.7亿元。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 威士顿（301315） | 智能制造信息化服务商，核心产品包括i+MOM制造运营管理平台及工业大数据解决方案 | 2025年智能制造业务营收占比达82% |
| 宝信软件（600845） | 钢铁行业工业软件龙头，提供MES、ERP及工业互联网平台服务 | 2025年钢铁领域市占率超35% |
| 中控技术（688777） | 流程工业控制系统及工业软件供应商，覆盖石化、化工等领域 | 2025年APC先进控制软件市场份额28% |
| 赛意信息（300687） | 泛制造业数字化服务商，聚焦ERP实施及智能制造解决方案 | 2025年华为生态合作项目贡献营收超15亿元 |
| 鼎捷软件（300378） | 离散制造行业ERP及MES服务商，深耕装备制造产业链 | 2025年汽车零部件领域签约客户数突破1200家 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
