返回
碧湾信息
中国外运(601598)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
中国外运股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务包括专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。公司通过四大分部运营。
根据中国外运2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收237.72亿元，同比基本持平。扣非净利润5.70亿元，同比下降22.00%。中国外运2025年第一季度净利润7.18亿元，业绩同比小幅下降14.77%。
PART 1
碧湾App
净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比小幅下降14.77%
本期净利润为7.18亿元，去年同期8.42亿元，同比小幅下降14.77%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为3.24亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为2.97亿元，去年同期为4.78亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为3.05亿元，去年同期为4.78亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长157.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 237.72亿元 | 242.87亿元 | -2.12% |
| 营业成本 | 223.93亿元 | 230.36亿元 | -2.79% |
| 销售费用 | 2.24亿元 | 2.51亿元 | -10.93% |
| 管理费用 | 7.11亿元 | 6.94亿元 | 2.52% |
| 财务费用 | 1,992.25万元 | 8,458.69万元 | -76.45% |
| 研发费用 | 2,089.75万元 | 2,649.22万元 | -21.12% |
| 所得税费用 | 1.88亿元 | 1.76亿元 | 6.98% |
2025年一季度主营业务利润为3.24亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长157.12%。
虽然营业总收入本期为237.72亿元，同比有所下降2.12%，不过毛利率本期为5.80%，同比小幅增长了0.65%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中国外运2025年一季度非主营业务利润为5.82亿元，去年同期为8.92亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.24亿元 | 45.06% | 1.26亿元 | 157.12% |
| 投资收益 | 3.05亿元 | 42.54% | 4.78亿元 | -36.15% |
| 其他收益 | 2.97亿元 | 41.39% | 4.78亿元 | -37.79% |
| 其他 | -2,111.74万元 | -2.94% | -5,360.12万元 | 60.60% |
| 净利润 | 7.18亿元 | 100.00% | 8.42亿元 | -14.77% |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
中国外运属于综合物流服务行业，涵盖海陆空运输、仓储及供应链管理等业务。 中国物流行业近三年总收入稳步增长，2023年达13.2万亿元，但市场集中度较低，头部企业份额分散。未来趋势将聚焦技术驱动（如智能化、数字化）、供应链整合及国际化扩张，行业竞争逐步从规模转向效率与服务质量。
2、市场地位及占有率
中国外运位居物流行业第一梯队，2023年物流业务收入超千亿元，市场份额1.04%，排名第五，在跨境物流及综合服务领域具备显著竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国外运（601598） | 综合物流服务提供商，涵盖海陆空运输、仓储及供应链管理 | 物流业务收入位列行业前五，跨境物流市场份额领先 |
| 顺丰控股（002352） | 快递物流综合服务商，提供时效快递、经济快递及同城配送服务 | 高端快递市场占有率持续领先，2024年航空货运规模居行业首位 |
| 厦门象屿（600057） | 大宗商品供应链服务商，业务涵盖采购、运输、仓储及分销 | 大宗商品供应链营收占比超80%，金属矿产物流规模居国内前列 |
| 中远海控（601919） | 国际航运及码头运营企业，拥有全球领先的集装箱运输船队 | 国际海运市场份额稳居全球前三，2024年集装箱运力规模同比提升12% |
| 圆通速递（600233） | 快递服务及电商物流解决方案提供商，网络覆盖全国 | 电商快递业务量增速超行业平均，2024年数字化分拣效率提升20% |
总结
碧湾App
1、经营分析总结
2025年一季度净利润7.18亿元，较上期有所下降。
由于毛利率的小幅增长，2025年一季度主营利润3.23亿元，较去年同期大幅增长。
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
