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中一科技(301150)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
湖北中一科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“汪立”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔两项，其中锂电铜箔占比78.40%，电子电路铜箔占比21.02%。
2025年一季度，公司实现营收12.49亿元，同比增长29.73%。扣非净利润-1,282.08万元，较去年同期亏损有所减小。中一科技2025年第一季度净利润-322.42万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加29.73%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，中一科技营业总收入为12.49亿元，去年同期为9.62亿元，同比增长29.73%，净利润为-322.42万元，去年同期为-5,018.88万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-681.32万元，去年同期为-6,058.31万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.49亿元 | 9.62亿元 | 29.73% |
| 营业成本 | 11.90亿元 | 9.59亿元 | 24.06% |
| 销售费用 | 291.88万元 | 262.87万元 | 11.04% |
| 管理费用 | 1,664.59万元 | 1,802.09万元 | -7.63% |
| 财务费用 | 803.07万元 | 398.99万元 | 101.28% |
| 研发费用 | 3,652.80万元 | 3,869.25万元 | -5.59% |
| 所得税费用 | -84.21万元 | -13.29万元 | -533.65% |
2025年一季度主营业务利润为-681.32万元，去年同期为-6,058.31万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为12.49亿元，同比增长29.73%；（2）毛利率本期为4.70%，同比大幅增长了4.35%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中一科技2025年一季度非主营业务利润为273.17万元，去年同期为1,026.14万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -681.32万元 | 211.31% | -6,058.31万元 | 88.75% |
| 公允价值变动收益 | 853.05万元 | -264.57% | 746.40万元 | 14.29% |
| 其他收益 | 813.78万元 | -252.40% | 711.02万元 | 14.45% |
| 信用减值损失 | -1,336.72万元 | 414.59% | -1,117.41万元 | -19.63% |
| 其他 | -55.43万元 | 17.19% | 687.15万元 | -108.07% |
| 净利润 | -322.42万元 | 100.00% | -5,018.88万元 | 93.58% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中一科技属于电子元件制造业，核心业务聚焦于高性能电子铜箔的研发与生产。 电子铜箔行业近三年受新能源汽车、储能及消费电子需求驱动，市场规模年均增速超25%，2024年全球需求突破140万吨。未来趋势向极薄化（≤6μm）、高抗拉强度等技术迭代，高端产品渗透率提升，预计2027年行业规模超500亿元，复合增长率维持15%以上。
2、市场地位及占有率
中一科技为国内锂电铜箔头部企业，2024年市场占有率约8%，位居行业前五，核心客户包括宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，高端产品良率超85%，产能利用率长期保持90%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中一科技（301150） | 主营锂电铜箔和标准铜箔，产能规模行业领先 | 2024年锂电铜箔供货规模达8万吨，宁德时代占其营收45% |
| 嘉元科技（688388） | 专注高性能电解铜箔，覆盖4.5-6μm极薄产品 | 2024年锂电铜箔市占率12%，位居行业第三 |
| 诺德股份（600110） | 国内铜箔产能第一梯队，产品涵盖动力电池和PCB用箔 | 2025年规划产能15万吨，当前市占率约15% |
| 超华科技（002288） | 铜箔及覆铜板综合供应商，布局锂电铜箔产线 | 2024年铜箔业务营收占比超35%，供货规模达千万级 |
| 铜冠铜箔（301217） | 铜陵有色旗下铜箔子公司，主攻高端电子电路铜箔 | 大股东持股62%，2024年标准铜箔市占率6.5% |
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