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智洋创新(688191)2025年中报深度解读:的对外股权投资收益,占净利润,政府补助增加了归母净利润的收益

智洋创新科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“刘国永”。公司主营业务为提供专业的电力智能运维分析管理系统。公司的主要产品为输电线路智能运维分析管理系统、直流电源智能监控管理系统、变电站智能辅助系统、变电站智慧消防系统、配电网智能运维管理系统、直流电源教学培训及校验系统。

2025年半年度,公司实现营收4.63亿元,同比小幅增长6.55%。扣非净利润1,072.73万元,同比大幅下降49.11%。智洋创新2025年半年度净利润1,848.52万元,业绩同比下降25.87%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,806.68万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,输电场景人工智能解决方案为第一大收入来源,占比82.52%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
输电场景人工智能解决方案 3.82亿元 82.52% 34.88%
变电场景人工智能解决方案 6,022.01万元 13.02% 15.50%
水利行业人工智能解决方案 1,481.94万元 3.2% 49.60%
轨道交通行业人工智能解决方案 530.28万元 1.15% 10.68%
其他业务 52.02万元 0.11% -

PART 2
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净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加6.55%,净利润同比降低25.87%

2025年半年度,智洋创新营业总收入为4.63亿元,去年同期为4.34亿元,同比小幅增长6.55%,净利润为1,848.52万元,去年同期为2,493.67万元,同比下降25.87%。

净利润同比下降的原因是:

虽然资产减值损失本期损失379.83万元,去年同期损失746.99万元,同比大幅下降;

但是(1)其他收益本期为1,145.85万元,去年同期为1,633.81万元,同比下降;(2)所得税费用本期支出452.41万元,去年同期支出197.45万元,同比大幅增长;(3)主营业务利润本期为1,624.46万元,去年同期为1,831.12万元,同比小幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降11.29%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.63亿元 4.34亿元 6.55%
营业成本 3.14亿元 2.98亿元 5.42%
销售费用 4,346.37万元 3,447.86万元 26.06%
管理费用 2,997.64万元 3,313.83万元 -9.54%
财务费用 -87.45万元 -37.42万元 -133.70%
研发费用 5,623.58万元 4,688.12万元 19.95%
所得税费用 452.41万元 197.45万元 129.12%

2025年半年度主营业务利润为1,624.46万元,去年同期为1,831.12万元,同比小幅下降11.29%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 5,623.58万元 19.95% 营业总收入 4.63亿元 6.55%
毛利率 32.08% 0.72%

3、非主营业务利润同比下降

智洋创新2025年半年度非主营业务利润为676.47万元,去年同期为860.00万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,624.46万元 87.88% 1,831.12万元 -11.29%
投资收益 228.23万元 12.35% 289.67万元 -21.21%
资产减值损失 -379.83万元 -20.55% -746.99万元 49.15%
其他收益 1,145.85万元 61.99% 1,633.81万元 -29.87%
信用减值损失 -321.67万元 -17.40% -459.11万元 29.94%
其他 88.49万元 4.79% 151.55万元 -41.61%
净利润 1,848.52万元 100.00% 2,493.67万元 -25.87%

4、销售费用增长

本期销售费用为4,346.37万元,同比增长26.06%。销售费用增长的原因是:

(1)招待费本期为2,026.18万元,去年同期为1,312.69万元,同比大幅增长了54.35%。

(2)职工薪酬本期为1,170.90万元,去年同期为1,068.36万元,同比小幅增长了9.6%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
招待费 2,026.18万元 1,312.69万元
职工薪酬 1,170.90万元 1,068.36万元
交通差旅费 431.36万元 330.76万元
中标费用 346.32万元 316.94万元
其他费用(计算) 371.60万元 419.11万元
合计 4,346.37万元 3,447.86万元

PART 3
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的对外股权投资收益,占净利润

在2025,智洋创新用于对外股权投资的资产已全部被处置,对外股权投资所产生的收益为5,999.13万元,占净利润1,848.52万元的324.54%。

处置对外股权投资产生的收益为-8,679.73元。

从同期对比来看,企业的对外股权投资资产于2025年中全部处置而企业的对外股权投资收益为5,999.13万元,相比去年同期大幅上升了5,999.13万元。

PART 4
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政府补助增加了归母净利润的收益

智洋创新2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益835.15万元,占归母净利润的43.77%。

本期非经常性损益项目概览表:

2025半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 737.22万元
委托他人投资或管理资产的损益 255.83万元
其他 -157.91万元
合计 835.15万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,137.35万元,占归母净利润1,907.88万元的59.61%,其中非经常性损益的政府补助金额为737.22万元。

(2)本期共收到政府补助1,092.91万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1,092.91万元
小计 1,092.91万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,702.57万元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 5
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金融投资回报率低

1、金融投资8,407.73万元,收益占净利润13.84%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资

在2025年半年度报告中,智洋创新用于金融投资的资产为8,407.73万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为255.83万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 8,407.73万元
合计 8,407.73万元

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 2.12亿元
合计 2.12亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

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