智洋创新(688191)2025年中报深度解读:的对外股权投资收益,占净利润,政府补助增加了归母净利润的收益
智洋创新科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“刘国永”。公司主营业务为提供专业的电力智能运维分析管理系统。公司的主要产品为输电线路智能运维分析管理系统、直流电源智能监控管理系统、变电站智能辅助系统、变电站智慧消防系统、配电网智能运维管理系统、直流电源教学培训及校验系统。
2025年半年度,公司实现营收4.63亿元,同比小幅增长6.55%。扣非净利润1,072.73万元,同比大幅下降49.11%。智洋创新2025年半年度净利润1,848.52万元,业绩同比下降25.87%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,806.68万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
产品方面,输电场景人工智能解决方案为第一大收入来源,占比82.52%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 输电场景人工智能解决方案 | 3.82亿元 | 82.52% | 34.88% |
| 变电场景人工智能解决方案 | 6,022.01万元 | 13.02% | 15.50% |
| 水利行业人工智能解决方案 | 1,481.94万元 | 3.2% | 49.60% |
| 轨道交通行业人工智能解决方案 | 530.28万元 | 1.15% | 10.68% |
| 其他业务 | 52.02万元 | 0.11% | - |
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加6.55%,净利润同比降低25.87%
2025年半年度,智洋创新营业总收入为4.63亿元,去年同期为4.34亿元,同比小幅增长6.55%,净利润为1,848.52万元,去年同期为2,493.67万元,同比下降25.87%。
净利润同比下降的原因是:
虽然资产减值损失本期损失379.83万元,去年同期损失746.99万元,同比大幅下降;
但是(1)其他收益本期为1,145.85万元,去年同期为1,633.81万元,同比下降;(2)所得税费用本期支出452.41万元,去年同期支出197.45万元,同比大幅增长;(3)主营业务利润本期为1,624.46万元,去年同期为1,831.12万元,同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.63亿元 | 4.34亿元 | 6.55% |
| 营业成本 | 3.14亿元 | 2.98亿元 | 5.42% |
| 销售费用 | 4,346.37万元 | 3,447.86万元 | 26.06% |
| 管理费用 | 2,997.64万元 | 3,313.83万元 | -9.54% |
| 财务费用 | -87.45万元 | -37.42万元 | -133.70% |
| 研发费用 | 5,623.58万元 | 4,688.12万元 | 19.95% |
| 所得税费用 | 452.41万元 | 197.45万元 | 129.12% |
2025年半年度主营业务利润为1,624.46万元,去年同期为1,831.12万元,同比小幅下降11.29%。
主营业务利润同比小幅下降原因是:
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 5,623.58万元 | 19.95% | 营业总收入 | 4.63亿元 | 6.55% |
| 毛利率 | 32.08% | 0.72% |
3、非主营业务利润同比下降
智洋创新2025年半年度非主营业务利润为676.47万元,去年同期为860.00万元,同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,624.46万元 | 87.88% | 1,831.12万元 | -11.29% |
| 投资收益 | 228.23万元 | 12.35% | 289.67万元 | -21.21% |
| 资产减值损失 | -379.83万元 | -20.55% | -746.99万元 | 49.15% |
| 其他收益 | 1,145.85万元 | 61.99% | 1,633.81万元 | -29.87% |
| 信用减值损失 | -321.67万元 | -17.40% | -459.11万元 | 29.94% |
| 其他 | 88.49万元 | 4.79% | 151.55万元 | -41.61% |
| 净利润 | 1,848.52万元 | 100.00% | 2,493.67万元 | -25.87% |
4、销售费用增长
本期销售费用为4,346.37万元,同比增长26.06%。销售费用增长的原因是:
(1)招待费本期为2,026.18万元,去年同期为1,312.69万元,同比大幅增长了54.35%。
(2)职工薪酬本期为1,170.90万元,去年同期为1,068.36万元,同比小幅增长了9.6%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 招待费 | 2,026.18万元 | 1,312.69万元 |
| 职工薪酬 | 1,170.90万元 | 1,068.36万元 |
| 交通差旅费 | 431.36万元 | 330.76万元 |
| 中标费用 | 346.32万元 | 316.94万元 |
| 其他费用(计算) | 371.60万元 | 419.11万元 |
| 合计 | 4,346.37万元 | 3,447.86万元 |
的对外股权投资收益,占净利润
在2025,智洋创新用于对外股权投资的资产已全部被处置,对外股权投资所产生的收益为5,999.13万元,占净利润1,848.52万元的324.54%。
处置对外股权投资产生的收益为-8,679.73元。
从同期对比来看,企业的对外股权投资资产于2025年中全部处置而企业的对外股权投资收益为5,999.13万元,相比去年同期大幅上升了5,999.13万元。
政府补助增加了归母净利润的收益
智洋创新2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益835.15万元,占归母净利润的43.77%。
本期非经常性损益项目概览表:
2025半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 737.22万元 |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | 255.83万元 |
| 其他 | -157.91万元 |
| 合计 | 835.15万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,137.35万元,占归母净利润1,907.88万元的59.61%,其中非经常性损益的政府补助金额为737.22万元。
(2)本期共收到政府补助1,092.91万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,092.91万元 |
| 小计 | 1,092.91万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,702.57万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
金融投资回报率低
1、金融投资8,407.73万元,收益占净利润13.84%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资
在2025年半年度报告中,智洋创新用于金融投资的资产为8,407.73万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为255.83万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 交易性金融资产-其他 | 8,407.73万元 |
| 合计 | 8,407.73万元 |
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 交易性金融资产-其他 | 2.12亿元 |
| 合计 | 2.12亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。