2025年半年度，公司实现营收13.53亿元，同比基本持平。扣非净利润1.88亿元，同比小幅下降12.01%。漫步者2025年半年度净利润2.23亿元，业绩同比小幅下降9.09%。

公司的主营业务为电子行业，主要产品包括耳机和音响两项，其中耳机占比58.42%，音响占比37.57%。

2025年半年度公司毛利率为40.36%，同比去年的41.24%基本持平。产品毛利率方面，2025年半年度耳机毛利率为39.38%，同比小幅下降5.25%，同期音响毛利率为41.63%，同比下降1.44%。

本期净利润为2.23亿元，去年同期2.45亿元，同比小幅下降9.09%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失152.11万元，去年同期损失715.98万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为1,125.95万元，去年同期为599.66万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为2.39亿元，去年同期为2.70亿元，同比小幅下降。

2025年半年度主营业务利润为2.39亿元，去年同期为2.70亿元，同比小幅下降11.37%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为13.53亿元，同比有所下降1.95%；（2）研发费用本期为9,477.62万元，同比小幅增长7.91%；（3）财务费用本期为-1,192.31万元，同比大幅增长34.34%；（4）毛利率本期为40.36%，同比有所下降了0.02%。

2025年半年度公司营收13.53亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-1,192.31万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了34.34%。整体来看：虽然汇兑收益本期为504.63万元，去年同期为101.10万元，同比大幅增长了近4倍，但是利息收入本期为805.23万元，去年同期为1,832.35万元，同比大幅下降了56.05%。

本期管理费用为4,497.03万元，同比增长15.71%。归因于职工薪酬本期为2,994.36万元，去年同期为2,795.61万元，同比小幅增长了7.11%。

在2025年半年度报告中，漫步者用于金融投资的资产为13.96亿元，占总资产的40.64%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,686.79万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和银行理财产品及大额存单收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2023年中的2.04亿元大幅上升至2025年中的13.96亿元，变化率为584.7%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2023年中的222.63万元大幅上升至2025年中的1,686.79万元，变化率为657.65%。

2025年半年度，漫步者的其他非流动资产合计1.85亿元，占总资产的5.37%，相较于年初的1.13亿元大幅增长63.67%。