2025年半年度，公司实现营收5.45亿元，同比大幅增长37.32%。扣非净利润-6,255.52万元，较去年同期亏损有所减小。思创医惠2025年半年度净利润-5,367.48万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为2,402.50万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司主要从事出售房产、商业智能、智慧医疗。

2025年半年度公司营收5.45亿元，与去年同期的3.97亿元相比，大幅增长了37.32%，主要是因为本期新增“出售房产”，营收2.93亿元。

值得一提的是，虽然商业智能营收额在下降，但是毛利率却在提升。2025年半年度商业智能毛利率为25.01%，同比增长29.72%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022-2025年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售4.61亿元，2025年半年度下降76.53%，同期2022年半年度海外销售2.41亿元，2025年半年度下降40.6%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2024-2025年半年度，国内营收占比从35.04%大幅下降到19.87%，海外营收占比从64.96%大幅增长到80.13%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从22.62%增长到29.26%。

2025年半年度，思创医惠营业总收入为5.45亿元，去年同期为3.97亿元，同比大幅增长37.32%，净利润为-5,367.48万元，去年同期为-2.26亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-7,522.87万元，去年同期为-1.34亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失75.69万元，去年同期损失5,947.36万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期收益1,430.50万元，去年同期损失2,317.48万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-7,522.87万元，去年同期为-1.34亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为8.57%，同比大幅下降了6.81%，不过营业总收入本期为5.45亿元，同比大幅增长37.32%，推动主营业务利润亏损有所减小。

思创医惠2025年半年度非主营业务利润为2,327.64万元，去年同期为-8,895.34万元，扭亏为盈。

2025年半年度公司营收5.45亿元，同比大幅增长37.32%，虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用、销售费用却在下降。

本期财务费用为1,283.05万元，同比大幅下降56.13%。归因于利息支出本期为1,302.36万元，去年同期为3,403.87万元，同比大幅下降了61.74%。

本期研发费用为3,276.85万元，同比大幅下降50.99%。归因于职工薪酬本期为2,453.66万元，去年同期为5,565.12万元，同比大幅下降了55.91%。

本期销售费用为3,293.65万元，同比大幅下降32.31%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,422.20万元，去年同期为2,110.48万元，同比大幅下降了32.61%。

（2）市场推广费本期为958.63万元，去年同期为1,145.37万元，同比下降了16.3%。

（3）办公、招待费用本期为475.60万元，去年同期为739.94万元，同比大幅下降了35.72%。

2025年半年度，思创医惠净现金流为7.13亿元，去年同期为1.48亿元，同比大幅增长3.81倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为1.55亿元，同比大幅下降70.76%；（2）取得借款收到的现金本期为9,799.00万元，同比大幅下降60.88%。

但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为6.30亿元，同比增长6.30亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为2.72亿元，同比大幅下降44.29%。

思创医惠2025半年度的归母净利润亏损了5,183.15万元，而非经常性损益盈利了1,072.38万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置收益：非流动性资产处置损益包括本期出售医惠科技位于滨江区的土地房屋及所属设施的净额8,348,898.01元。

(1)本期计入利润的政府补助金额为313.56万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助313.56万元，主要分布如下表所示：

在2025年半年度报告中，思创医惠用于金融投资的资产为1.31亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9.49万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的551.58万元下滑至2025年中的9.49万元，变化率为-98.28%，而企业的金融投资资产相比去年同期减少了2.58亿元，变化率为-66.3%。

2025半年度，企业应收账款合计3.47亿元，占总资产的16.35%，相较于去年同期的5.24亿元大幅减少33.75%。

2025年半年度，企业信用减值冲回利润1,430.50万元，其中主要是应收账款坏账损失1,469.19万元。

本期，企业应收账款周转率为1.47。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.59大幅增长到了1.47，平均回款时间从305天减少到了122天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。