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中科蓝讯(688332)2025年中报深度解读:主营业务利润同比小幅下降,政府补助对净利润有较大贡献
深圳市中科蓝讯科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“黄志强”。公司的主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、其他芯片。
2025年半年度,公司实现营收8.12亿元,同比基本持平。扣非净利润1.11亿元,同比基本持平。
PART 1
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主营业务构成
主营产品为芯片销售收入。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 芯片销售收入 | 8.10亿元 | 99.83% | 22.84% |
| 其他业务 | 136.29万元 | 0.17% | 74.71% |
PART 2
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主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降4.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.12亿元 | 7.91亿元 | 2.63% |
| 营业成本 | 6.26亿元 | 6.17亿元 | 1.42% |
| 销售费用 | 407.52万元 | 370.33万元 | 10.04% |
| 管理费用 | 1,831.05万元 | 1,565.98万元 | 16.93% |
| 财务费用 | -2,086.04万元 | -2,308.19万元 | 9.63% |
| 研发费用 | 7,518.71万元 | 6,399.44万元 | 17.49% |
| 所得税费用 | 548.97万元 | 679.54万元 | -19.21% |
2025年半年度主营业务利润为1.06亿元,去年同期为1.11亿元,同比小幅下降4.11%。
主营业务利润同比小幅下降原因是:
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7,518.71万元 | 17.49% | 营业总收入 | 8.12亿元 | 2.63% |
| 毛利率 | 22.92% | 0.91% |
2、非主营业务利润同比基本持平
中科蓝讯2025年半年度非主营业务利润为3,019.71万元,去年同期为3,047.23万元,同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.06亿元 | 81.15% | 1.11亿元 | -4.11% |
| 投资收益 | 1,439.32万元 | 10.98% | 814.06万元 | 76.81% |
| 其他收益 | 2,201.09万元 | 16.79% | 2,204.88万元 | -0.17% |
| 其他 | -620.23万元 | -4.73% | 28.48万元 | -2277.73% |
| 净利润 | 1.31亿元 | 100.00% | 1.35亿元 | -2.62% |
PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的16.36%
(1)本期政府补助对利润的贡献为2,143.91万元,占归母净利润1.31亿元的16.35%,其中非经常性损益的政府补助金额为241.86万元。
(2)本期共收到政府补助2,087.41万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 2,087.41万元 |
| 小计 | 2,087.41万元 |
PART 4
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金融投资回报率低
金融投资占总资产39.6%,收益占净利润15.33%,投资主体为理财投资
在2025年半年度报告中,中科蓝讯用于金融投资的资产为18.44亿元,占总资产的39.6%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,009.25万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 14.57亿元 |
| 债券投资 | 2.29亿元 |
| 其他 | 1.58亿元 |
| 合计 | 18.44亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 1,143.43万元 |
| 投资收益 | 交易性金融资产 | 569.93万元 |
| 其他 | 295.89万元 | |
| 合计 | 2,009.25万元 |
PART 5
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存货周转率大幅提升
2025年半年度,企业存货周转率为1.21,在2024年半年度到2025年半年度中科蓝讯存货周转率从0.93大幅提升到了1.21,存货周转天数从193天减少到了148天。2025年半年度中科蓝讯存货余额合计7.29亿元,占总资产的17.17%,同比去年的8.80亿元下降17.10%。
(注:2022年中计提存货减值272.65万元,2023年中计提存货减值86.47万元,2024年中计提存货减值1607.75万元,2025年中计提存货减值1188.19万元。)
PART 6
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重大资产负债及变动情况
无形资产大幅增长
2025年半年度,中科蓝讯的无形资产合计2,795.36万元,占总资产的0.60%,相较于年初的965.00万元大幅增长189.68%。
2025半年度无形资产结构
| 项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 软件使用权 | 2,389.28万元 | 612.62万元 |
| 其他 | 406.08万元 | 352.37万元 |
| 合计 | 2,795.36万元 | 965.00万元 |
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