双元科技(688623)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江双元科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“郑建”。公司主营业务是为企业提供产品生产过程中的面密度/厚度/克重/定量、水分、灰分等工艺参数检测并对生产过程进行高精度闭环控制的在线自动化测控系统。
2025年半年度，公司实现营收1.62亿元，同比小幅下降9.39%。扣非净利润2,560.64万元，同比大幅下降41.94%。双元科技2025年半年度净利润3,650.72万元，业绩同比下降28.53%。本期经营活动产生的现金流净额为9,683.09万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的主要业务为新能源电池，占比高达61.76%，主要产品包括在线自动化检测系统和机器视觉智能检测系统两项，其中在线自动化检测系统占比63.93%，机器视觉智能检测系统占比32.73%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新能源电池 | 9,974.21万元 | 61.76% | 40.07% |
| 造纸 | 4,149.19万元 | 25.69% | 33.10% |
| 薄膜 | 1,228.03万元 | 7.6% | 46.77% |
| 无纺布及卫材 | 728.05万元 | 4.51% | 50.66% |
| 其他 | 70.37万元 | 0.44% | 58.14% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 在线自动化检测系统 | 1.03亿元 | 63.93% | 35.33% |
| 机器视觉智能检测系统 | 5,285.10万元 | 32.73% | 46.22% |
| 其他业务 | 540.58万元 | 3.34% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降28.53%
本期净利润为3,650.72万元，去年同期5,108.36万元，同比下降28.53%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失636.60万元，去年同期损失1,332.89万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,854.08万元，去年同期为5,203.25万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降45.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.62亿元 | 1.78亿元 | -9.39% |
| 营业成本 | 9,795.51万元 | 1.02亿元 | -4.30% |
| 销售费用 | 1,402.23万元 | 1,279.08万元 | 9.63% |
| 管理费用 | 1,020.43万元 | 885.36万元 | 15.26% |
| 财务费用 | -986.89万元 | -1,859.20万元 | 46.92% |
| 研发费用 | 1,965.22万元 | 1,945.79万元 | 1.00% |
| 所得税费用 | 325.16万元 | 573.25万元 | -43.28% |
2025年半年度主营业务利润为2,854.08万元，去年同期为5,203.25万元，同比大幅下降45.15%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.62亿元，同比小幅下降9.39%；（2）财务费用本期为-986.89万元，同比大幅增长46.92%；（3）毛利率本期为39.35%，同比小幅下降了3.23%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
双元科技2025年半年度非主营业务利润为1,121.80万元，去年同期为478.36万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,854.08万元 | 78.18% | 5,203.25万元 | -45.15% |
| 投资收益 | 470.12万元 | 12.88% | 473.59万元 | -0.73% |
| 公允价值变动收益 | 579.04万元 | 15.86% | 261.17万元 | 121.71% |
| 其他收益 | 708.75万元 | 19.41% | 931.51万元 | -23.91% |
| 信用减值损失 | -636.60万元 | -17.44% | -1,332.89万元 | 52.24% |
| 其他 | 24.75万元 | 0.68% | 159.03万元 | -84.44% |
| 净利润 | 3,650.72万元 | 100.00% | 5,108.36万元 | -28.53% |
行业分析
1、行业发展趋势
双元科技属于智能测控装备制造业，专注于在线自动化测控及机器视觉检测系统的研发与生产。 智能测控装备制造业近三年受新能源、智能制造及进口替代需求驱动，年复合增长率超15%，2025年机器视觉领域市场规模预计达393.13亿元。未来趋势聚焦高精度传感、AI算法融合及跨行业渗透，锂电、薄膜等领域需求持续释放，国产化率提升加速行业扩容。
2、市场地位及占有率
双元科技为国家级专精特新“小巨人”企业，在线测控系统在锂电极片检测领域技术领先，2024年三季报显示其智能测控装备业务营收占比超85%，但在整体行业中市占率不足5%，处于细分赛道头部竞争梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 双元科技（688623） | 提供在线测控及机器视觉检测系统，应用于锂电、薄膜等领域 | 2024年智能测控装备业务营收2.84亿元，锂电检测系统市占率约4.2% |
| 天准科技（688003） | 工业视觉装备供应商，产品涵盖精密测量及智能检测 | 2024年机器视觉业务营收占比67%，锂电行业客户覆盖率超30% |
| 奥普特（688686） | 机器视觉核心部件及系统集成商，聚焦光学成像技术 | 2025年工业相机模组全球出货量排名第8，国内市占率9.3% |
| 精测电子（300567） | 显示及半导体检测设备制造商，拓展新能源检测领域 | 2024年锂电检测设备订单规模突破5.8亿元 |
| 先导智能（300450） | 锂电整线设备龙头，集成智能检测模块 | 2024年锂电设备全球市占率38%，检测模块自供率超90% |
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