2025年半年度，公司实现营收1.53亿元，同比大幅增长2.16倍。扣非净利润-556.34万元，由盈转亏。*ST万方2025年半年度净利润-641.24万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,006.16万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事农产品加工及销售、有色金属、军工产品。

2025年半年度公司营收1.53亿元，与去年同期的4,830.49万元相比，大幅增长了近2倍，主要是因为农产品加工及销售本期营收1.26亿元，去年同期为2,960.01万元，同比大幅增长了近3倍。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度农产品加工及销售毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的-0.06%，大幅增长到2025年半年度的2.67%，2025年半年度军工产品毛利率为33.04%，同比增长15.77%。

国内地区方面，西南地区的销售额同比大幅下降94.94%，比重从上期的23.4%大幅下降到了本期的0.37%。

2025年半年度，*ST万方营业总收入为1.53亿元，去年同期为4,830.49万元，同比大幅增长2.16倍，净利润为-641.24万元，去年同期为-5.69万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-642.10万元，去年同期为-828.33万元，亏损有所减小；

但是信用减值损失本期损失34.22万元，去年同期收益766.17万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-642.10万元，去年同期为-828.33万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为4.34%，同比大幅下降了5.51%，不过营业总收入本期为1.53亿元，同比大幅增长2.16倍，推动主营业务利润亏损有所减小。

本期管理费用为927.80万元，同比增长25.74%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为505.09万元，去年同期为437.16万元，同比增长了15.54%。

（2）业务招待费本期为47.22万元，去年同期为28.09万元，同比大幅增长了68.07%。

（3）租赁费本期为37.88万元，去年同期为10.07万元，同比大幅增长了近3倍。

（4）差旅费本期为35.99万元，去年同期为16.76万元，同比大幅增长了114.74%。

在2025半年度报告中，ST万方用于对外股权投资的资产为2,039.17万元，对外股权投资所产生的收益为-34.47万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-33.59万元和处置外股权投资的收益-8,783.98元。

威海业务性质为生物发酵。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的-19.26万元下滑至2025年中的-34.47万元，增长率为-78.99%。且企业的对外股权投资资产相比去年同期下滑了4,221.94万元，变化率为-67.43%。

2025半年度，企业应收账款合计2,800.45万元，占总资产的10.30%，相较于去年同期的4,281.98万元大幅减少34.60%。

本期，企业应收账款周转率为4.54。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.12大幅增长到了4.54，平均回款时间从160天减少到了39天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2025年半年度，企业存货周转率为3.98，在2023年半年度到2025年半年度ST万方存货周转率从0.25大幅提升到了3.98，存货周转天数从720天减少到了45天。2025年半年度ST万方存货余额合计3,557.12万元，占总资产的13.58%。

第一大股东北京万方源房地产开发有限公司持有公司股份的29.18%，所持股份处于质押高位状态，质押比例占其持股数量的全部，百分百质押。