2025年半年度，公司实现营收14.82亿元，同比基本持平。扣非净利润1.42亿元，同比基本持平。

公司主要产品包括脂肪胺和合成香料两项，其中脂肪胺占比51.84%，合成香料占比25.81%。

2025半年度，企业应收账款合计3.89亿元，占总资产的8.79%，相较于去年同期的3.45亿元小幅增长12.78%。

本期，企业应收账款周转率为3.74。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从32天增加到了48天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025半年度，新化股份在建工程余额合计5.24亿元，相较期初的5.58亿元小幅下降了6.09%。主要在建的重要工程是宁夏新化含膦新材料产品项目、江苏馨瑞34800吨/年香料改扩建项目等。

建设目标：宁夏新化含膦新材料产品项目旨在实现公司化工产业链的深度延伸，推动自主研发创新成果的转化，打造绿色低碳、高端精细化学品与新材料一体化制造基地，提升公司在专有膦化学品领域的产业层级，拓展国内外应用市场。

建设内容：项目计划占地约170亩，建设年产20000吨含膦新材料产品装置及配套设施，产品包括高效萃取剂、离子液体、水处理剂等，应用于杀菌剂、医药配体、矿物萃取、新型阻燃剂等领域，由宁夏新化化工有限公司实施，总投资51,600万元，资金来源为自有资金、银行贷款或融资。

建设时间和周期：项目建设周期为36个月，具体开工时间以取得政府相关部门审批为准，项目实施地点位于宁夏宁东能源化工基地化工新材料园区。

预期收益：公告未披露具体预期收益数据，但指出项目有助于优化公司业务结构，完善战略布局，提升绿色化工竞争力。项目收益受产品价格、成本、市场变化等因素影响，存在收益不及预期的风险。

2025半年度，新化股份固定资产合计16.30亿元，占总资产的36.83%，相比期初的14.86亿元小幅增长了9.72%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.32亿元，主要为在建工程转入的2.32亿元，占比100.00%。

在此之中：4万吨/年合成氨（制气单元）新型煤气化综合利用技术改造项目转入1.47亿元。

建设目标：通过采用水煤浆气化技术替代传统固定床煤气化工艺，实现高浓度有机废水与烟煤的综合利用，降低制氢成本，提升能源利用效率，并满足环保要求，形成循环经济产业链，增强公司核心竞争力。

建设内容：新建4万吨/年合成氨制气单元，采用水煤浆纯氧气化技术，配套建设空气分离、煤气化、净化及余热回收系统，处理园区高浓度有机废水约2.23万吨/年，副产蒸汽供公司使用，实现资源化和节能减排。

建设时间和周期：项目建设期为15个月，分为设计、土建、设备采购、安装调试和试车投产五个阶段，自初步设计启动至项目试车投产完成。

预期收益：项目建成后，税前财务内部收益率达26.02%，税后为21.04%；税前投资回收期5.29年（含建设期），年均降低生产成本，提升公司盈利能力与抗风险能力。

新化股份属于基础化工行业中的精细化学品及专用化学制品领域，专注于脂肪胺、有机溶剂、香料香精等产品的研发与生产。 精细化工行业近三年受新能源、环保政策及消费升级驱动，全球市场规模年均增长约6.5%，2024年预计突破5.3万亿元。未来绿色合成技术、高端电子化学品及生物基材料将成主要增长点，2025年后行业复合增长率或达8%，其中香料香精、特种溶剂等细分领域需求增速超10%。