2025年半年度，公司实现营收8.19亿元，同比下降16.49%。扣非净利润-3,955.07万元，由盈转亏。三雄极光2025年半年度净利润-2,366.42万元，业绩由盈转亏。

产品方面，照明灯具为第一大收入来源，占比86.91%。

2025年半年度公司营收8.19亿元，与去年同期的9.81亿元相比，下降了16.49%，主要是因为照明灯具本期营收7.12亿元，去年同期为8.40亿元，同比下降了15.27%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的33.24%，同比小幅下降到了今年的28.69%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）照明灯具本期毛利率29.96%，去年同期为33.8%，同比小幅下降11.36%。

（2）照明控制及其他本期毛利率22.22%，去年同期为30.66%，同比下降27.53%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度照明灯具毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的34.54%，小幅下降到2025年半年度的29.96%，2023-2025年半年度照明控制及其他毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的32.11%，大幅下降到2025年半年度的22.22%。

2025年半年度，三雄极光营业总收入为8.19亿元，去年同期为9.81亿元，同比下降16.49%，净利润为-2,366.42万元，去年同期为4,195.33万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,099.92万元，去年同期支出141.35万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-3,745.24万元，去年同期为4,476.66万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-3,745.24万元，去年同期为4,476.66万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.19亿元，同比下降16.49%；（2）毛利率本期为28.69%，同比小幅下降了4.55%。

2025年半年度，三雄极光净现金流为-1.62亿元，去年同期为-763.56万元，较去年同期大幅下降20.26倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为14.52亿元，同比增长24.20%；

但是投资支付的现金本期为14.88亿元，同比大幅增长47.01%。

三雄极光2025半年度的归母净利润为-2,366.42万元，而非经常性损益为1,588.65万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额954.89万元，占归母净利润-2,366.42万元的-40.35%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为3,928.69万元，其中240.93万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助713.97万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,687.77万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2025年半年度报告中，三雄极光用于金融投资的资产为7.62亿元，占总资产的26.53%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为936.62万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和理财产品公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年中的3.59亿元上升至2025年中的7.62亿元，变化率为112.38%。

2025年半年度，三雄极光资产减值损失1,495.28万元，导致企业净利润从亏损871.14万元下降至亏损2,366.42万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,470.67万元。

其中，主要部分为产成品本期计提1,510.75万元。

目前，产成品的账面价值仍有2.20亿元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为2.49，在2022年半年度到2025年半年度三雄极光存货周转率从2.28小幅提升到了2.49，存货周转天数从78天减少到了72天。2025年半年度三雄极光存货余额合计2.95亿元，占总资产的11.55%，同比去年的4.32亿元大幅下降31.73%。