中科软(603927)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势，应收账款周转率增长
中科软科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“中国科学院软件研究所”。公司主营业务是计算机软件研发、应用、服务。主要产品是软件产品、软件开发及服务、系统集成及其服务。
2025年半年度，公司实现营收28.53亿元，同比基本持平。扣非净利润1.00亿元，同比大幅下降46.22%。中科软2025年半年度净利润1.07亿元，业绩同比大幅下降43.36%。
主营业务构成
公司主要产品包括软件开发及服务收入和系统集成及其服务收入两项，其中软件开发及服务收入占比71.83%，系统集成及其服务收入占比26.63%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件开发及服务收入 | 20.49亿元 | 71.83% | 30.47% |
| 系统集成及其服务收入 | 7.60亿元 | 26.63% | 6.67% |
| 软件产品收入 | 3,681.41万元 | 1.29% | 98.05% |
| 其他业务 | 729.64万元 | 0.25% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低43.36%
2025年半年度，中科软营业总收入为28.53亿元，去年同期为28.19亿元，同比基本持平，净利润为1.07亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅下降43.36%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.23亿元，去年同期为1.70亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失218.20万元，去年同期收益2,970.76万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降27.40%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.53亿元 | 28.19亿元 | 1.21% |
| 营业成本 | 21.36亿元 | 19.95亿元 | 7.06% |
| 销售费用 | 1.50亿元 | 1.61亿元 | -7.00% |
| 管理费用 | 4,346.29万元 | 4,573.17万元 | -4.96% |
| 财务费用 | -2,280.66万元 | -1,332.88万元 | -71.11% |
| 研发费用 | 4.15亿元 | 4.49亿元 | -7.63% |
| 所得税费用 | 234.37万元 | 494.40万元 | -52.60% |
2025年半年度主营业务利润为1.23亿元，去年同期为1.70亿元，同比下降27.40%。
主营业务利润同比下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 25.14% | -4.09% | 营业总收入 | 28.53亿元 | 1.21% |
| 研发费用 | 4.15亿元 | -7.63% |
3、财务收益大幅增长
本期财务费用为-2,280.66万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了71.11%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到21.31%。归因于利息收入本期为2,577.00万元，去年同期为1,422.63万元，同比大幅增长了81.14%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -2,577.00万元 | -1,422.63万元 |
| 其他费用(计算) | 296.33万元 | 89.75万元 |
| 合计 | -2,280.66万元 | -1,332.88万元 |
应收账款周转率增长
2025半年度，企业应收账款合计9.05亿元，占总资产的12.68%，相较于去年同期的10.20亿元小幅减少11.27%。
本期，企业应收账款周转率为3.12。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.56增长到了3.12，平均回款时间从70天减少到了57天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。
（注：2021年中计提坏账360.32万元，2022年中计提坏账1107.56万元，2023年中计提坏账536.34万元，2024年中计提坏账2589.12万元，2025年中计提坏账519.32万元。）
重大资产负债及变动情况
合同资产大幅增长
2025年半年度，中科软的合同资产合计15.53亿元，占总资产的21.76%，相较于年初的9.85亿元大幅增长57.74%。
主要原因是央企、国企客户增加2.82亿元。
2025半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 央企、国企客户 | 9.40亿元 | 6.58亿元 |
| 其他、民营企业客户 | 3.17亿元 | 1.73亿元 |
| 政府、事业单位客户 | 2.16亿元 | 1.22亿元 |
| 外资企业客户 | 8,029.50万元 | 3,117.31万元 |
| 合计 | 15.53亿元 | 9.85亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
中科软属于软件和信息技术服务业中的行业应用软件细分领域，专注于保险、政务、医疗等垂直领域的信息化解决方案。 行业应用软件领域近三年受益于数字化转型深化和AI技术融合，年均复合增长率超15%。2025年市场规模预计突破1.2万亿元，未来增长点集中于AI驱动的定制化解决方案、跨行业数据互通平台及垂直领域智能化升级，其中保险科技和医疗信息化增速领先，分别达20%和18%。
2、市场地位及占有率
中科软在保险行业信息化市场占有率约30%，稳居行业第一梯队，核心优势在于覆盖80%国内保险公司客户，并在政务医保系统建设中承接超15个省级平台项目，形成技术壁垒和规模效应。
请下载并登录APP，即可阅读全文
