斯莱克(300382)2025年中报深度解读:电池壳业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,非控股股东捐赠减少了归母净利润的亏损
苏州斯莱克精密设备股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“安旭(SHUAN)”。公司主要从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品生产设备的研发、设计、生产、装配调试,相关精密模具、智能检测设备、零备件的研发、加工制造等业务。
2025年半年度,公司实现营收9.20亿元,同比大幅增长37.62%。扣非净利润-2,867.45万元,由盈转亏。斯莱克2025年半年度净利润-4,087.69万元,业绩较去年同期亏损增大。
电池壳业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事电池壳业务、专用设备制造、其他主营业务。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电池壳业务 | 6.21亿元 | 67.48% | 0.13% |
| 专用设备制造 | 2.71亿元 | 29.48% | 49.47% |
| 其他主营业务 | 2,168.15万元 | 2.36% | 37.13% |
| 其他业务 | 628.69万元 | 0.68% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电池壳业务 | 6.21亿元 | 67.48% | 0.13% |
| 易拉盖高速生产设备及系统改造 | 1.05亿元 | 11.43% | 53.62% |
| 其他专用设备及零备件 | 8,168.28万元 | 8.87% | 48.92% |
| 易拉罐高速生产设备及系统改造 | 6,987.37万元 | 7.59% | 44.72% |
| 光伏发电及其他 | 2,796.84万元 | 3.04% | 34.56% |
| 其他业务 | 1,454.76万元 | 1.59% | - |
2、电池壳业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2025年半年度公司营收9.20亿元,与去年同期的6.69亿元相比,大幅增长了37.62%。
营收大幅增长的主要原因是:
(1)电池壳业务本期营收6.21亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长了53.99%。
(2)电池壳业务本期营收6.21亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长了53.99%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电池壳业务 | 6.21亿元 | 4.03亿元 | 53.99% |
| 电池壳业务 | 6.21亿元 | 4.03亿元 | 53.99% |
| 专用设备制造 | 2.71亿元 | 2.49亿元 | 9.02% |
| 易拉盖高速生产设备及系统改造 | 1.05亿元 | 8,545.93万元 | 23.11% |
| 其他专用设备及零备件 | 8,168.28万元 | 1.10亿元 | -25.86% |
| 其他业务 | -7.80亿元 | -5.82亿元 | - |
| 合计 | 9.20亿元 | 6.69亿元 | 37.62% |
3、易拉盖高速生产设备及系统改造毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2025年半年度公司毛利率从去年同期的19.99%,同比下降到了今年的15.72%,主要是因为易拉盖高速生产设备及系统改造本期毛利率53.62%,去年同期为57.83%,同比小幅下降7.28%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加37.62%,净利润亏损持续增大
2025年半年度,斯莱克营业总收入为9.20亿元,去年同期为6.69亿元,同比大幅增长37.62%,净利润为-4,087.69万元,去年同期为-657.70万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然营业外利润本期为546.72万元,去年同期为20.91万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为-4,840.36万元,去年同期为-3,041.18万元,亏损增大;(2)信用减值损失本期收益969.55万元,去年同期收益2,180.19万元,同比大幅下降;(3)其他收益本期为542.23万元,去年同期为1,029.45万元,同比大幅下降。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.20亿元 | 6.69亿元 | 37.62% |
| 营业成本 | 7.76亿元 | 5.35亿元 | 44.97% |
| 销售费用 | 2,313.28万元 | 1,343.83万元 | 72.14% |
| 管理费用 | 9,308.58万元 | 9,016.17万元 | 3.24% |
| 财务费用 | 4,265.51万元 | 3,050.89万元 | 39.81% |
| 研发费用 | 3,001.58万元 | 2,436.20万元 | 23.21% |
| 所得税费用 | 1,159.73万元 | 1,207.09万元 | -3.92% |
2025年半年度主营业务利润为-4,840.36万元,去年同期为-3,041.18万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为9.20亿元,同比大幅增长37.62%,不过毛利率本期为15.72%,同比下降了4.27%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
斯莱克2025年半年度非主营业务利润为1,912.40万元,去年同期为3,590.56万元,同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,840.36万元 | 118.41% | -3,041.18万元 | -59.16% |
| 营业外收入 | 817.98万元 | -20.01% | 29.67万元 | 2657.13% |
| 其他收益 | 542.23万元 | -13.27% | 1,029.45万元 | -47.33% |
| 信用减值损失 | 969.55万元 | -23.72% | 2,180.19万元 | -55.53% |
| 其他 | 125.15万元 | -3.06% | 368.78万元 | -66.06% |
| 净利润 | -4,087.69万元 | 100.00% | -657.70万元 | -521.51% |
4、销售费用大幅增长
本期销售费用为2,313.28万元,同比大幅增长72.14%。销售费用大幅增长的原因是:
(1)其他本期为980.77万元,去年同期为378.30万元,同比大幅增长了159.26%。
(2)职工薪酬本期为825.48万元,去年同期为651.94万元,同比增长了26.62%。
(3)销售服务费本期为252.25万元,去年同期为25.37万元,同比大幅增长了近9倍。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 其他 | 980.77万元 | 378.30万元 |
| 职工薪酬 | 825.48万元 | 651.94万元 |
| 销售服务费 | 252.25万元 | 25.37万元 |
| 展会及广告费 | 102.46万元 | 207.54万元 |
| 其他费用(计算) | 152.32万元 | 80.67万元 |
| 合计 | 2,313.28万元 | 1,343.83万元 |
非控股股东捐赠减少了归母净利润的亏损
斯莱克2025半年度的归母净利润为-2,026.51万元,而非经常性损益为840.94万元。
本期非经常性损益项目概览表:
2025半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他营业外收入与支出 | 665.30万元 |
| 政府补助 | 359.29万元 |
| 非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分) | -178.18万元 |
| 其他 | -5.47万元 |
| 合计 | 840.94万元 |
(一)其他营业外收入和支出
本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 非控股股东捐赠 | 782.49万元 | 营业外收入 |
| 非流动资产报废损失 | 118.78万元 | 营业外支出 |
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为421.74万元,占归母净利润-2,026.51万元的-20.81%,其中非经常性损益的政府补助金额为359.29万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润(注1) | 421.74万元 |
| 小计 | 421.74万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 421.74万元 |
| 其他 | 120.49万元 |
(2)本期共收到政府补助772.74万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 421.74万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 351.00万元 |
| 小计 | 772.74万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下895.39万元,留存计入以后年度利润。
(三)非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)
本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成,如表所示:
非流动资产处置损益计入的科目组成
| 科目 | 金额 |
|---|---|
| 营业外支出 | 118.78万元 |
| 资产处置收益 | -59.40万元 |
扣非净利润趋势
应收账款周转率大幅增长,坏账收回提高利润
2025半年度,企业应收账款合计5.88亿元,占总资产的11.18%,相较于去年同期的6.88亿元小幅减少14.57%。