科蓝软件(300663)2025年中报深度解读：电子渠道及中台收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，净利润近7年整体呈现上升趋势
北京科蓝软件系统股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王安京”。公司主营业务是向以银行为主的金融机构提供线上应用软件产品及国产化数据库等技术产品，以及咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等服务。公司主要产品包括电子银行系统、互联网金融类系统、网银安全系统以及银行核心业务系统等银行IT解决方案。
2025年半年度，公司实现营收3.12亿元，同比大幅下降38.03%。扣非净利润-901.27万元，较去年同期亏损增大。科蓝软件2025年半年度净利润-675.72万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,035.43万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
电子渠道及中台收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件和信息产业，其中技术开发为第一大收入来源，占比85.02%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件和信息产业 | 3.12亿元 | 100.0% | 31.30% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 技术开发 | 2.65亿元 | 85.02% | 31.27% |
| 技术服务 | 3,615.83万元 | 11.58% | 33.29% |
| 其他 | 1,062.66万元 | 3.4% | 25.17% |
2、电子渠道及中台收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2025年半年度公司营收3.12亿元，与去年同期的5.04亿元相比，大幅下降了38.03%。
营收大幅下降的主要原因是：
（1）电子渠道及中台本期营收1.66亿元，去年同期为2.60亿元，同比大幅下降了36.05%。
（2）互联网银行(含互联网核心)本期营收1.05亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅下降了44.66%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电子渠道及中台 | 1.66亿元 | 2.60亿元 | -36.05% |
| 互联网银行(含互联网核心) | 1.05亿元 | 1.90亿元 | -44.66% |
| 其他业务 | 4,077.09万元 | 5,377.86万元 | - |
| 合计 | 3.12亿元 | 5.04亿元 | -38.03% |
3、电子渠道及中台毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2025年半年度公司毛利率从去年同期的33.79%，同比小幅下降到了今年的31.3%，主要是因为电子渠道及中台本期毛利率26.22%，去年同期为34.16%，同比下降23.24%。
净利润近7年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-675.72万元，去年同期-580.43万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,774.70万元，去年同期损失308.91万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-2,809.20万元，去年同期为-1,605.83万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出101.31万元，去年同期收益608.84万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.12亿元 | 5.04亿元 | -38.03% |
| 营业成本 | 2.14亿元 | 3.46亿元 | -38.00% |
| 销售费用 | 1,372.78万元 | 2,668.94万元 | -48.56% |
| 管理费用 | 7,199.16万元 | 7,052.93万元 | 2.07% |
| 财务费用 | 1,894.69万元 | 2,917.20万元 | -35.05% |
| 研发费用 | 2,000.61万元 | 4,578.55万元 | -56.31% |
| 所得税费用 | 101.31万元 | -608.84万元 | 116.64% |
2025年半年度主营业务利润为-2,809.20万元，去年同期为-1,605.83万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.12亿元，同比大幅下降38.03%；（2）毛利率本期为31.30%，同比有所下降了0.03%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
科蓝软件2025年半年度非主营业务利润为2,234.80万元，去年同期为416.56万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,809.20万元 | 415.74% | -1,605.83万元 | -74.94% |
| 其他收益 | 331.57万元 | -49.07% | 708.22万元 | -53.18% |
| 信用减值损失 | 1,774.70万元 | -262.64% | -308.91万元 | 674.50% |
| 资产处置收益 | 96.53万元 | -14.29% | 0.00元 | - |
| 其他 | 39.36万元 | -5.82% | 26.09万元 | 50.85% |
| 净利润 | -675.72万元 | 100.00% | -580.43万元 | -16.42% |
4、费用情况
1）研发费用大幅下降
本期研发费用为2,000.61万元，同比大幅下降56.3%。归因于职工薪酬本期为1,555.26万元，去年同期为3,680.91万元，同比大幅下降了57.75%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,555.26万元 | 3,680.91万元 |
| 其他 | 308.63万元 | 760.59万元 |
| 其他费用(计算) | 136.73万元 | 137.04万元 |
| 合计 | 2,000.61万元 | 4,578.55万元 |
其他收益对净利润有较大贡献，占净利润的-49.07%
2025年半年度，公司的其他收益为331.57万元，占净利润比重为49.07%，较去年同期减少53.18%。
其他收益明细
| 项目 | 2025半年度 | 2024半年度 |
|---|---|---|
| 政府补助 | 257.86万元 | 618.13万元 |
| 代扣个人所得税手续费返还 | 73.70万元 | 90.09万元 |
| 合计 | 331.57万元 | 708.22万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为257.86万元，占归母净利润-621.60万元的-41.48%，其中非经常性损益的政府补助金额为218.79万元。
(2)本期共收到政府补助257.86万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 257.86万元 |
| 小计 | 257.86万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下622.00万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 2023科蓝公司应用编程语言关键技术及配套工具研发项目-国拔项目 | 350.00万元 |
| 面向开源软件的代码分析与成熟度评价综合服务平台 | 200.00万元 |
应收账款减值风险高，坏账收回大幅提升利润
2025半年度，企业应收账款合计5.04亿元，占总资产的21.96%，相较于去年同期的10.08亿元大幅减少50.00%。
1、冲回利润1,606.14万元，大幅提升利润
2025年半年度，企业信用减值冲回利润1,774.70万元，导致企业净利润从亏损2,450.42万元上升至亏损675.72万元，其中主要是应收账款坏账损失1,606.14万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -675.72万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | 1,774.70万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | 1,606.14万元 |
企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提预期信用损失的应收账款，合计-1,606.14万元。在按组合计提预期信用损失的应收账款中，主要为新计提的坏账准备-1,606.14万元。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 按单项计提预期信用损失的应收账款 | - | - | |
| 按组合计提预期信用损失的应收账款 | -1,606.14万元 | - | -1,606.14万元 |
| 合计 | -1,606.14万元 | - | -1,606.14万元 |
2、应收账款周转率呈增长趋势
本期，企业应收账款周转率为0.61。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.50增长到了0.61，平均回款时间从360天减少到了295天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。
（注：2021年中计提坏账805.98万元，2022年中计提坏账993.38万元，2024年中计提坏账80.84万元，2025年中计提坏账1606.14万元。）
3、短期回收款占比低，一年以内账龄占比大幅下降
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.93%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 未逾期 | ||
| 一年以内 | 3.86亿元 | 45.93% |
| 一至三年 | 2.00亿元 | 23.80% |
| 三年以上 | 2.54亿元 | 30.27% |
从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2025半年度从72.27%小幅下降到45.93%。三年以上应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从16.08%大幅上涨到30.27%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。
就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。
存货周转率下降
2025年半年度，企业存货周转率为0.64，在2024年半年度到2025年半年度科蓝软件存货周转率从0.81下降到了0.64，存货周转天数从222天增加到了281天。2025年半年度科蓝软件存货余额合计5.16亿元，占总资产的26.80%，同比去年的6.41亿元下降19.42%。
（注：2021年中计提存货减值126.83万元，2023年中计提存货减值12.86万元。）
商誉金额较高
在2025年半年度报告中，科蓝软件形成的商誉为4,218.3万元，占净资产的5.2%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| SUNJESOFT株式会社 | 4,218.3万元 | |
| 商誉总额 | 4,218.3万元 |
商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为SUNJESOFT株式会社。
SUNJESOFT株式会社
收购情况
2018年末，企业斥资7,300万元的对价收购SUNJESOFT株式会社67.15%的股份，但其67.15%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,205.76万元，也就是说这笔收购的溢价率高达127.72%，形成的商誉高达4,094.24万元，占当年净资产的5.55%。
SUNJESOFT株式会社的历年业绩数据如下表所示：
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