东软集团(600718)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
东软集团股份有限公司于1996年上市。公司始终坚持以软件技术为核心,通过软件与服务的结合,软件与制造的结合,技术与行业能力的结合,提供行业解决方案、智能互联产品、平台产品以及云与数据服务。东软构建企业全生命周期数据价值链，融合AI能力，通过数据治理实施体系提升数据资产管理的效率。
2025年半年度，公司实现营收46.89亿元，同比小幅增长9.08%。扣非净利润-4,269.98万元，由盈转亏。东软集团2025年半年度净利润5,637.05万元，业绩同比大幅下降39.73%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.76亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加9.08%，净利润同比大幅降低39.73%
2025年半年度，东软集团营业总收入为46.89亿元，去年同期为42.99亿元，同比小幅增长9.08%，净利润为5,637.05万元，去年同期为9,353.47万元，同比大幅下降39.73%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-1,125.62万元，去年同期为-7,251.62万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为2,399.02万元，去年同期为-47.70万元，扭亏为盈。
但是（1）主营业务利润本期为1.18亿元，去年同期为1.69亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.04亿元，去年同期损失5,413.12万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降30.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 46.89亿元 | 42.99亿元 | 9.08% |
| 营业成本 | 34.45亿元 | 29.94亿元 | 15.09% |
| 销售费用 | 2.63亿元 | 2.27亿元 | 16.16% |
| 管理费用 | 3.87亿元 | 3.66亿元 | 5.56% |
| 财务费用 | -5,294.29万元 | 5,828.88万元 | -190.83% |
| 研发费用 | 4.84亿元 | 4.44亿元 | 8.97% |
| 所得税费用 | 3,098.84万元 | 2,613.06万元 | 18.59% |
2025年半年度主营业务利润为1.18亿元，去年同期为1.69亿元，同比大幅下降30.47%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 26.53% | -3.84% | 财务费用 | -5,294.29万元 | -190.83% |
| 营业总收入 | 46.89亿元 | 9.08% |
3、非主营业务利润亏损有所减小
东软集团2025年半年度非主营业务利润为-3,040.41万元，去年同期为-4,970.78万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.18亿元 | 208.91% | 1.69亿元 | -30.47% |
| 投资收益 | -1,125.62万元 | -19.97% | -7,251.62万元 | 84.48% |
| 公允价值变动收益 | 2,399.02万元 | 42.56% | -47.70万元 | 5129.52% |
| 资产减值损失 | -1.04亿元 | -184.44% | -5,413.12万元 | -92.07% |
| 其他收益 | 7,654.97万元 | 135.80% | 9,662.11万元 | -20.77% |
| 信用减值损失 | -1,723.48万元 | -30.57% | -1,943.37万元 | 11.32% |
| 其他 | 547.34万元 | 9.71% | 126.79万元 | 331.71% |
| 净利润 | 5,637.05万元 | 100.00% | 9,353.47万元 | -39.73% |
公司在回报股东方面堪称积极
公司1996年上市以来，公司累计现金分红18.94亿元，超过累计募资12.20亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-04 | 1.78亿元 | 1.58% | 300% |
| 2 | 2024-04 | 1.54亿元 | 1.6% | 216.67% |
| 3 | 2022-04 | 7,379.65万元 | 0.55% | 6.12% |
| 4 | 2018-03 | 1.12亿元 | 0.7% | 10.47% |
| 5 | 2017-03 | 1.24亿元 | 0.65% | 6.62% |
| 6 | 2016-03 | 1.18亿元 | 0.55% | 30.65% |
| 7 | 2015-03 | 7,733.84万元 | 0.32% | 30% |
| 8 | 2014-03 | 1.35亿元 | 0.8% | 33.33% |
| 9 | 2013-03 | 1.84亿元 | 1.66% | 40.54% |
| 10 | 2010-03 | 1.89亿元 | 1.21% | 29.41% |
| 11 | 2008-08 | 1,311.53万元 | 0.13% | 7.35% |
| 12 | 2005-03 | 1.69亿元 | 7.68% | 62.5% |
| 13 | 2004-08 | 1.69亿元 | 4.83% | 600% |
| 14 | 2002-03 | 5,629.03万元 | 1.25% | 41.67% |
| 15 | 2001-03 | 1.41亿元 | 1.62% | 86.21% |
| 累计分红金额 | 18.94亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 1999 | 4.47亿元 |
| 2 | 配股 | 1998 | 2.27亿元 |
| 累计融资金额 | 6.74亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
东软集团属于软件和信息技术服务业，核心聚焦医疗信息化、智能汽车解决方案及智慧城市领域。 软件和信息技术服务业近三年保持年均12%以上增长，2024年市场规模突破10万亿元。数字化转型推动行业向智能化、云化加速渗透，医疗信息化、智能汽车软件及数据要素市场成为核心增长极，其中医疗IT细分领域2024年增速超20%，智能汽车软件需求受新能源车渗透率提升驱动，预计2025年市场规模达1500亿元。未来技术融合AI与大模型的行业解决方案将主导竞争格局。
2、市场地位及占有率
东软集团在医疗信息化领域连续9年市占率第一，覆盖全国31个省级行政区医保系统，服务超8亿人群；智能汽车业务覆盖全球前30大车企的85%，2024年上半年新增出海订单金额同比增70%，在车载信息娱乐系统细分市场占有率约15%。
3、主要竞争对手
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