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广立微(301095)2025年中报深度解读:测试设备及配件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益

杭州广立微电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“郑勇军”。公司的主营业务是提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备以及与芯片成品率提升技术相结合的全流程解决方案。公司主要产品有软件工具授权、软件技术开发、测试机及配件、测试服务。

2025年半年度,公司实现营收2.46亿元,同比大幅增长43.17%。扣非净利润-106.57万元,较去年同期亏损有所减小。广立微2025年半年度净利润1,625.88万元,业绩同比大幅增长195.35%。

PART 1
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测试设备及配件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为软件和信息技术服务业,主要产品包括测试设备及配件和软件开发及授权两项,其中测试设备及配件占比62.40%,软件开发及授权占比37.00%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
软件和信息技术服务业 2.46亿元 100.0% 58.58%
分产品 营业收入 占比 毛利率
测试设备及配件 1.53亿元 62.4% 49.40%
软件开发及授权 9,100.54万元 37.0% 74.09%
测试服务及其他 147.40万元 0.6% 55.64%

2、测试设备及配件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2025年半年度公司营收2.46亿元,与去年同期的1.72亿元相比,大幅增长了43.17%。

营收大幅增长的主要原因是:

(1)测试设备及配件本期营收1.53亿元,去年同期为1.11亿元,同比大幅增长了38.13%。

(2)软件开发及授权本期营收9,100.54万元,去年同期为6,057.15万元,同比大幅增长了50.24%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
测试设备及配件 1.53亿元 1.11亿元 38.13%
软件开发及授权 9,100.54万元 6,057.15万元 50.24%
其他业务 147.40万元 11.03万元 -
合计 2.46亿元 1.72亿元 43.17%

3、软件开发及授权毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2025年半年度公司毛利率从去年同期的65.52%,同比小幅下降到了今年的58.58%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)软件开发及授权本期毛利率74.09%,去年同期为89.33%,同比下降17.06%。

(2)测试设备及配件本期毛利率49.4%,去年同期为52.74%,同比小幅下降6.33%。

4、软件开发及授权毛利率持续下降

产品毛利率方面,2023-2025年半年度软件开发及授权毛利率呈下降趋势,从2023年半年度的95.50%,下降到2025年半年度的74.09%,2025年半年度测试设备及配件毛利率为49.40%,同比小幅下降6.33%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比增加43.17%,净利润同比增加195.35%

2025年半年度,广立微营业总收入为2.46亿元,去年同期为1.72亿元,同比大幅增长43.17%,净利润为1,625.88万元,去年同期为550.49万元,同比大幅增长195.35%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期收益1,346.94万元,去年同期收益2,060.47万元,同比大幅下降;

但是(1)其他收益本期为2,960.89万元,去年同期为1,875.86万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为1,191.21万元,去年同期为129.18万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.46亿元 1.72亿元 43.17%
营业成本 1.02亿元 5,922.41万元 72.02%
销售费用 1,885.17万元 1,883.51万元 0.09%
管理费用 2,035.07万元 2,174.04万元 -6.39%
财务费用 -829.86万元 -3,321.15万元 75.01%
研发费用 1.44亿元 1.32亿元 9.10%
所得税费用 -1,346.94万元 -2,060.47万元 34.63%

2025年半年度主营业务利润为-3,330.79万元,去年同期为-2,823.84万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为2.46亿元,同比大幅增长43.17%,不过(1)财务费用本期为-829.86万元,同比大幅增长75.01%;(2)毛利率本期为58.58%,同比小幅下降了6.94%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比大幅增长

广立微2025年半年度非主营业务利润为3,609.73万元,去年同期为1,313.85万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -3,330.79万元 -204.86% -2,823.84万元 -17.95%
投资收益 1,191.21万元 73.27% 129.18万元 822.15%
其他收益 2,960.89万元 182.11% 1,875.86万元 57.84%
信用减值损失 -478.55万元 -29.43% -647.93万元 26.14%
其他 49.82万元 3.06% 36.90万元 35.02%
净利润 1,625.88万元 100.00% 550.49万元 195.35%

4、财务收益大幅下降

本期财务费用为-829.86万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了75.01%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达51.04%。归因于利息收入本期为1,087.26万元,去年同期为3,410.84万元,同比大幅下降了68.12%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -1,087.26万元 -3,410.84万元
其他费用(计算) 257.40万元 89.69万元
合计 -829.86万元 -3,321.15万元

PART 3
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连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益

广立微2025半年度的归母净利润为1,568.42万元,非经常性损益为1,675.00万元,且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况:

近两年非经常性损益


日期 归母净利润 非经常性损益 非经常性损益主要构成
2025年6月30日 1,568.42万元 1,675.00万元 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 1,221.80万元、计入当期损益的政府补助(与公司正 840.62万元
2024年6月30日 253.62万元 606.18万元 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司 620.06万元、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 119.45万元

本期非经常性损益项目概览表:

2025半年度的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 1,221.80万元
政府补助 840.62万元
其他 -387.43万元
合计 1,675.00万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2025年半年度报告中,广立微用于金融投资的资产为8.32亿元,占总资产的24.9%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,216.46万元,占净利润1,625.88万元的74.82%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
结构性存款 7.24亿元
其他 1.08亿元
合计 8.32亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 1,221.8万元
其他 -5.34万元
合计 1,216.46万元

金融投资资产逐年递增,金融投资收益逐年递增

企业的金融投资资产持续大幅上升,由2021年中的0元大幅上升至2025年中的8.32亿元,且企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了1,097.02万元,变化率为918.42%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2021年中 - -
2022年中 - -
2023年中 1,500万元 -
2024年中 1.11亿元 119.45万元
2025年中 8.32亿元 1,216.46万元

(二)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额为840.62万元,具体明细如表所示:

计入利润的政府补助明细


项目名称 金额
其他收益-政府补助 840.62万元

(2)本期共收到政府补助840.57万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 840.57万元
小计 840.57万元

(3)本期政府补助余额还剩下492.10万元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款减值风险高,应收账款坏账损失影响利润

2025半年度,企业应收账款合计3.40亿元,占总资产的10.19%,相较于去年同期的3.15亿元小幅增长8.14%。

1、坏账损失477.64万元

2025年半年度,企业信用减值损失478.55万元,其中主要是应收账款坏账损失477.64万元。

2、应收账款周转率增长,回款周期减少

本期,企业应收账款周转率为0.70。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从0.56增长到了0.70,平均回款时间从321天减少到了257天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

(注:2022年中计提坏账54.73万元,2023年中计提坏账12.90万元,2024年中计提坏账650.49万元,2025年中计提坏账477.64万元。)

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