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安路科技(688107)2025年中报深度解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,政府补助弥补归母净利润的损失

上海安路信息科技股份有限公司于2021年上市。公司的主营业务为FPGA、FPSoC芯片和专用EDA软件等产品的研发、设计和销售。主要产品为FPGA芯片、专用EDA软件。

2025年半年度,公司实现营收2.23亿元,同比下降29.65%。扣非净利润-1.68亿元,较去年同期亏损增大。安路科技2025年半年度净利润-1.42亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,芯片销售收入为第一大收入来源,占比89.36%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
芯片销售收入 2.00亿元 89.36% 38.83%
技术服务收入 1,858.49万元 8.32% -
其他业务 518.61万元 2.32% 65.88%

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-1.42亿元,去年同期-1.22亿元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然主营业务利润本期为-1.16亿元,去年同期为-1.22亿元,亏损有所减小;

但是资产减值损失本期损失5,610.34万元,去年同期损失3,606.63万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.23亿元 3.17亿元 -29.65%
营业成本 1.24亿元 2.12亿元 -41.59%
销售费用 1,436.66万元 1,210.14万元 18.72%
管理费用 2,716.37万元 2,447.65万元 10.98%
财务费用 -18.96万元 -131.28万元 85.56%
研发费用 1.74亿元 1.92亿元 -9.57%
所得税费用 -

2025年半年度主营业务利润为-1.16亿元,去年同期为-1.22亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为2.23亿元,同比下降29.65%,不过毛利率本期为44.55%,同比大幅增长了11.34%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、销售费用增长

2025年半年度公司营收2.23亿元,同比下降29.64%,虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,436.66万元,同比增长18.72%。销售费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为1,118.74万元,去年同期为939.08万元,同比增长了19.13%。

(2)业务费用本期为216.11万元,去年同期为163.12万元,同比大幅增长了32.48%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,118.74万元 939.08万元
业务费用 216.11万元 163.12万元
其他费用(计算) 101.82万元 107.95万元
合计 1,436.66万元 1,210.14万元

PART 3
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政府补助弥补归母净利润的损失

安路科技2025半年度的归母净利润亏损了1.42亿元,而非经常性损益盈利了2,601.08万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表:

2025半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 2,242.45万元
其他 358.63万元
合计 2,601.08万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,336.21万元,占归母净利润-1.42亿元的-16.41%,其中非经常性损益的政府补助金额为2,242.45万元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润 2,336.21万元
小计 2,336.21万元

往期留存政府补助剩余金额为2,151.67万元,其中2,336.21万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助1,501.06万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润 1,501.06万元
小计 1,501.06万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,316.51万元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产27.21%,投资主体为债券投资

在2025年半年度报告中,安路科技用于金融投资的资产为3.26亿元,占总资产的27.21%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为357.06万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 3.26亿元
合计 3.26亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 247.4万元
投资收益 交易性金融资产 109.65万元
合计 357.06万元

2、金融投资资产逐年递减

企业的金融投资资产持续下滑,由2022年中的7.52亿元下滑至2025年中的3.26亿元,变化率为-56.7%,且企业的金融投资收益持续下滑,由2023年中的645.23万元下滑至2025年中的357.06万元,变化率为-44.66%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2022年中 7.52亿元 355.8万元
2023年中 4.84亿元 645.23万元
2024年中 3.44亿元 374.48万元
2025年中 3.26亿元 357.06万元

PART 5
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存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率持续下降

坏账损失5,610.34万元,大幅拉低利润

2025年半年度,安路科技资产减值损失5,610.34万元,其中主要是存货跌价准备减值合计5,610.34万元。

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