2025年半年度，公司实现营收4,074.68万元，同比大幅下降47.39%。扣非净利润-2,590.32万元，较去年同期亏损增大。GQY视讯2025年半年度净利润-2,309.97万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,193.91万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要产品包括大屏拼接显示系统和系统集成业务两项，其中大屏拼接显示系统占比71.68%，系统集成业务占比27.79%。

2025年半年度公司营收4,074.68万元，与去年同期的7,745.45万元相比，大幅下降了47.39%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）系统集成业务本期营收1,132.41万元，去年同期为2,960.85万元，同比大幅下降了61.75%。

（2）大屏拼接显示系统本期营收2,920.59万元，去年同期为4,728.39万元，同比大幅下降了38.23%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的12.6%，同比大幅下降到了今年的7.75%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）大屏拼接显示系统本期毛利率9.41%，去年同期为16.48%，同比大幅下降42.9%。

（2）系统集成业务本期毛利率2.32%，去年同期为5.81%，同比大幅下降60.07%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度大屏拼接显示系统毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的17.61%，大幅下降到2025年半年度的9.41%，2025年半年度系统集成业务毛利率为2.32%，同比大幅下降60.07%。

本期净利润为-2,309.97万元，去年同期-1,570.41万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期损失275.29万元，去年同期损失462.24万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-2,412.82万元，去年同期为-1,828.44万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为289.51万元，去年同期为510.80万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期收益10.53万元，去年同期收益181.70万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-2,412.82万元，去年同期为-1,828.44万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4,074.68万元，同比大幅下降47.39%；（2）毛利率本期为7.75%，同比下降了1.71%。

2025年半年度公司营收4,074.68万元，同比大幅下降47.39%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用却在增长。

本期管理费用为1,478.45万元，同比增长24.81%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为552.74万元，去年同期为494.62万元，同比小幅增长了11.75%。

（2）中介咨询费本期为209.07万元，去年同期为84.23万元，同比大幅增长了148.23%。

本期销售费用为1,081.00万元，同比增长23.63%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为659.27万元，去年同期为594.41万元，同比小幅增长了10.91%。

（2）租赁费本期为156.22万元，去年同期为37.77万元，同比大幅增长了近3倍。

在2025年半年度报告中，GQY视讯用于金融投资的资产为4.55亿元，占总资产的45.28%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为335.53万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

在2025半年度报告中，GQY视讯用于对外股权投资的资产为6,180.49万元，对外股权投资所产生的收益为-9,747.05元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-9,813.4元和处置外股权投资的收益66.35元。

处置对外股权投资产生的收益为66.35元，主要是上海豫见光海文化科技有限公司66.35元。

深圳蓝普视讯科技有限公司业务性质为制造业。