成都先导(688222)2025年中报深度解读:金融投资回报率低,净利润近4年整体呈现上升趋势
成都先导药物开发股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“JINLI”。公司主营业务是提供药物早期发现阶段的研发服务以及新药研发项目转让,主要服务有DEL筛选服务、DEL库定制服务、化学合成服务、新药研发项目转让、其他。公司在2016年荣获高新技术企业、2017年获得四川省先导化合物筛选工程技术研究中心。
2025年半年度,公司实现营收2.27亿元,同比增长16.58%。扣非净利润5,391.19万元,同比大幅增长25.18倍。成都先导2025年半年度净利润4,953.20万元,业绩同比大幅增长4.33倍。
主营业务构成
主营产品为新药研发服务。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新药研发服务 | 2.27亿元 | 99.97% | 53.82% |
| 其他业务 | 6.98万元 | 0.03% | - |
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加16.58%,净利润同比大幅增加4.33倍
2025年半年度,成都先导营业总收入为2.27亿元,去年同期为1.95亿元,同比增长16.58%,净利润为4,953.20万元,去年同期为929.61万元,同比大幅增长4.33倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出723.58万元,去年同期收益166.76万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为5,805.66万元,去年同期为1,305.32万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为1,562.96万元,去年同期为324.05万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.45倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.27亿元 | 1.95亿元 | 16.58% |
| 营业成本 | 1.05亿元 | 1.04亿元 | 0.91% |
| 销售费用 | 919.40万元 | 971.57万元 | -5.37% |
| 管理费用 | 3,695.75万元 | 3,873.07万元 | -4.58% |
| 财务费用 | -1,170.28万元 | -274.53万元 | -326.28% |
| 研发费用 | 2,880.85万元 | 3,073.40万元 | -6.27% |
| 所得税费用 | 723.58万元 | -166.76万元 | 533.91% |
2025年半年度主营业务利润为5,805.66万元,去年同期为1,305.32万元,同比大幅增长3.45倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.27亿元,同比增长16.58%;(2)财务费用本期为-1,170.28万元,同比大幅下降3.26倍。
3、财务收益大幅增长
本期财务费用为-1,170.28万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了326.28%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到23.63%。归因于汇兑差额本期为-849.68万元,去年同期为-59.80万元,同比大幅下降了近13倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -878.14万元 | -887.60万元 |
| 汇兑差额 | -849.68万元 | -59.80万元 |
| 利息支出 | 552.20万元 | 664.52万元 |
| 其他费用(计算) | 5.33万元 | 8.35万元 |
| 合计 | -1,170.28万元 | -274.53万元 |
金融投资回报率低
金融投资占总资产30.05%,投资主体为理财投资
在2025年半年度报告中,成都先导用于金融投资的资产为5.54亿元,占总资产的30.05%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为155.89万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 银行结构性存款 | 4.82亿元 |
| 其他 | 7,160.89万元 |
| 合计 | 5.54亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于银行理财产品投资收益和其他非流动金融资产-非上市基金投资。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 银行理财产品投资收益 | 81.79万元 |
| 投资收益 | 其他非流动金融资产-非上市基金投资 | 74.1万元 |
| 合计 | 155.89万元 |
政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的31.55%
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,559.66万元,占归母净利润5,004.20万元的31.17%,其中非经常性损益的政府补助金额为509.47万元。
(2)本期共收到政府补助1,644.78万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,088.48万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 559.60万元 |
| 小计 | 1,648.08万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 2021年成都市生物医药高质量发展专项资 | 500.00万元 |
| 针对慢病治疗的siRNA新药开发平台的建立及原创新药开发 | 50.00万元 |
| 工业投资处2024年全市技术改造项目-四2024川省年产业新赛道项目 | 6.30万元 |
| 成都海智基地成都先导药物开发股份有限公司工作站 | 3.30万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,340.05万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 原创小分子新药研发综合服务平台中央经费 | 1,724.28万元 |
| 2021年成都市生物医药高质量发展专项资 | 253.43万元 |
追加投入全球药物研发生产基地()一期项目
2025半年度,成都先导在建工程余额合计9,726.95万元,相较期初的4,759.16万元大幅增长。主要在建的重要工程是全球药物研发生产基地()一期项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 全球药物研发生产基地()一期项目 | 9,726.95万元 | 4,967.79万元 | - | 24.06% |
全球药物研发生产基地()一期项目(大额新增投入项目)
建设目标:项目旨在建设“新分子设计、构建与应用平台”和“新药研发中心”,提升公司在DNA编码化合物库(DEL)技术领域的核心竞争力,强化新药研发服务能力与自主创新能力,打造一体化、全流程的药物发现技术平台,满足公司长期发展战略需要。
建设内容:项目包括新建化合物发现/优化大楼+动物房、化学合成大楼+DEL库及药物化学大楼+库房,购置先进研发设备与试剂,建设覆盖DEL筛选、FBDD/SBDD、核酸药物和蛋白降解等核心技术平台的研发基地。