2025年半年度，公司实现营收11.49亿元，同比大幅增长33.75%。扣非净利润-2,554.80万元，较去年同期亏损增大。派能科技2025年半年度净利润1,013.09万元，业绩同比大幅下降48.90%。本期经营活动产生的现金流净额为2.98亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，储能电池系统为第一大收入来源，占比87.67%。

2025年半年度，派能科技营业总收入为11.49亿元，去年同期为8.59亿元，同比大幅增长33.75%，净利润为1,013.09万元，去年同期为1,982.50万元，同比大幅下降48.90%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失1,952.75万元，去年同期损失3,926.17万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益763.56万元，去年同期支出905.37万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为-364.56万元，去年同期为4,223.29万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失2,552.09万元，去年同期损失759.05万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为-364.56万元，去年同期为4,223.29万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为11.49亿元，同比大幅增长33.75%，不过毛利率本期为18.44%，同比大幅下降了15.17%，导致主营业务利润由盈转亏。

派能科技2025年半年度非主营业务利润为614.10万元，去年同期为-1,335.43万元，扭亏为盈。

2025年半年度公司营收11.49亿元，同比大幅增长33.75%，不仅营收在增长，而且财务收益也在增长。

本期财务费用为-7,428.57万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了128.98%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达733.26%。整体来看：虽然利息收入本期为2,372.32万元，去年同期为4,731.79万元，同比大幅下降了49.86%，但是汇兑收益本期为6,447.63万元，去年同期为4.22万元，同比大幅增长了近1528倍。

本期研发费用为1.59亿元，同比下降17.25%。研发费用下降的原因是：

（1）员工薪酬本期为1.11亿元，去年同期为1.15亿元，同比小幅下降了3.66%。

（2）直接投入本期为1,435.37万元，去年同期为3,476.02万元，同比大幅下降了58.71%。

（3）其他本期为1,019.72万元，去年同期为1,757.87万元，同比大幅下降了41.99%。

本期销售费用为6,405.90万元，同比大幅增长99.64%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）员工薪酬本期为3,001.25万元，去年同期为1,442.58万元，同比大幅增长了108.05%。

（2）广告展览费本期为1,518.25万元，去年同期为620.43万元，同比大幅增长了144.71%。

（3）差旅费本期为513.87万元，去年同期为122.94万元，同比大幅增长了近3倍。

2025年半年度，派能科技净现金流为-8.54亿元，去年同期为3.07亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为111.74亿元，同比大幅增长47.19%；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为120.59亿元，同比大幅增长66.67%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为120.59亿元，同比大幅增长66.67%。

派能科技2025半年度的归母净利润为1,391.17万元，非经常性损益为3,945.98万元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，派能科技用于金融投资的资产为35.04亿元，占总资产的29.18%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,522.9万元，是净利润1,013.09万元的3.48倍。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年中的2.56亿元大幅上升至2025年中的35.04亿元，变化率为12.69倍，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的-31.71万元大幅上升至2025年中的5,400.66万元，变化率为171.33倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,131.82万元，占归母净利润1,391.17万元的81.36%，其中非经常性损益的政府补助金额为1,104.04万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1.71亿元，其中666.69万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助578.23万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.65亿元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计8.90亿元，占总资产的7.41%，相较于去年同期的9.91亿元小幅减少10.21%。

2025年半年度，企业信用减值损失2,552.09万元，导致企业净利润从盈利3,565.18万元下降至盈利1,013.09万元，其中主要是应收账款坏账损失2,249.62万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备，合计2,199.83万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,199.83万元。

本期主要为2-3年新增坏账准备4,318.59万元。

本期，企业应收账款周转率为1.26。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.75大幅增长到了1.26，平均回款时间从240天减少到了142天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。