2025年半年度，公司实现营收13.84亿元，同比小幅增长9.11%。扣非净利润1.87亿元，同比增长25.60%。应流股份2025年半年度净利润1.69亿元，业绩同比增长20.25%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.51亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为高温合金产品及精密铸钢件产品，占比高达60.84%，主要产品包括机械装备构件和泵及阀门零件两项，其中机械装备构件占比53.37%，泵及阀门零件占比43.76%。

本期净利润为1.69亿元，去年同期1.41亿元，同比增长20.25%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）其他收益本期为4,232.82万元，去年同期为6,093.13万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2,388.97万元，去年同期损失862.33万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1.64亿元，去年同期为9,459.71万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为9,459.71万元，同比大幅增长73.05%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.84亿元，同比小幅增长9.11%；（2）研发费用本期为1.27亿元，同比下降20.69%；（3）毛利率本期为36.33%，同比小幅增长了1.96%。

2025年半年度公司营收13.84亿元，同比小幅增长9.11%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期管理费用为1.13亿元，同比大幅增长31.97%。管理费用大幅增长的原因是：虽然职工薪酬本期为3,391.04万元，去年同期为3,669.41万元，同比小幅下降了7.59%，但是折旧及摊销本期为4,017.44万元，去年同期为1,669.01万元，同比大幅增长了140.71%。

本期研发费用为1.27亿元，同比下降20.69%。研发费用下降的原因是：

（1）材料试制费本期为7,221.49万元，去年同期为9,489.19万元，同比下降了23.9%。

（2）职工薪酬本期为3,885.47万元，去年同期为4,476.51万元，同比小幅下降了13.2%。

2025年半年度，公司的其他收益为4,232.82万元，占净利润比重为24.99%，较去年同期减少30.53%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,088.93万元，占归母净利润1.88亿元的16.41%，其中非经常性损益的政府补助金额为240.91万元。

(2)本期共收到政府补助734.78万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.47亿元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计13.41亿元，占总资产的10.65%，相较于去年同期的11.88亿元小幅增长12.92%。

2025年半年度，企业信用减值损失2,388.97万元，其中主要是坏账损失2,388.97万元。

2025年半年度，企业存货周转率为0.63，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从202天增加到了285天，企业存货周转能力下降，2025年半年度应流股份存货余额合计22.72亿元，占总资产的18.05%，同比去年的19.06亿元增长19.18%。

2025半年度，应流股份在建工程余额合计16.76亿元，相较期初的13.89亿元大幅增长了20.67%。主要在建的重要工程是退城进园新厂区和空港产业园项目。

建设目标：应流股份退城进园新厂区的建设旨在通过优化生产布局，采用更先进的生产设备和技术，提高公司产品的市场竞争力。同时，项目还致力于提升企业的环保水平和社会责任履行能力，以实现可持续发展目标。

建设内容：新厂区将重点建设包括但不限于铸造、加工、热处理等在内的多条生产线，并配备相应的自动化与智能化设备，以满足不同客户对于高端零部件的需求。此外还包括研发实验室、办公大楼以及员工生活设施等辅助性建设项目。

建设时间和周期：根据公告显示，该项目自2019年开始筹备并启动相关准备工作；预计整个工程建设周期为3年左右，具体完成时间可能会受到实际施工进度等因素的影响而有所调整。

预期收益：通过实施退城进园计划，应流股份有望大幅提升其生产能力及效率，降低生产成本，增强产品竞争力。长期来看，这将有利于公司进一步扩大市场份额，提高盈利能力。但具体的财务回报还需结合未来市场环境变化和企业运营状况综合考量。