2025年半年度，公司实现营收43.30亿元，同比小幅增长7.67%。扣非净利润1.47亿元，同比大幅增长113.26%。中顺洁柔2025年半年度净利润1.51亿元，业绩同比大幅增长74.01%。

公司的主要业务为生活用纸，占比高达98.85%，其中成品为第一大收入来源，占比95.70%。

2025年半年度公司营收43.30亿元，与去年同期的40.21亿元相比，小幅增长了7.67%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）生活用纸本期营收42.80亿元，去年同期为39.57亿元，同比小幅增长了8.17%。

（2）成品本期营收41.43亿元，去年同期为39.30亿元，同比小幅增长了5.43%。

2025年半年度，中顺洁柔营业总收入为43.30亿元，去年同期为40.21亿元，同比小幅增长7.67%，净利润为1.51亿元，去年同期为8,692.55万元，同比大幅增长74.01%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,208.94万元，去年同期支出1,415.66万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.71亿元，去年同期为5,592.73万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为1.71亿元，去年同期为5,592.73万元，同比大幅增长2.05倍。

虽然毛利率本期为32.62%，同比有所下降了0.21%，不过营业总收入本期为43.30亿元，同比小幅增长7.67%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2025年半年度公司营收43.30亿元，同比小幅增长7.67%，虽然营收在增长，但是研发费用、管理费用却在下降。

本期研发费用为7,790.71万元，同比大幅下降44.15%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）直接投入本期为4,469.58万元，去年同期为8,709.64万元，同比大幅下降了48.68%。

（2）职工薪酬本期为1,647.63万元，去年同期为2,892.34万元，同比大幅下降了43.03%。

本期管理费用为1.96亿元，同比下降16.39%。

管理费用下降的原因是：

虽然咨询服务费本期为1,887.65万元，去年同期为632.55万元，同比大幅增长了198.42%；

但是（1）职工薪酬本期为8,826.39万元，去年同期为9,953.32万元，同比小幅下降了11.32%；（2）办公费本期为1,373.02万元，去年同期为2,097.43万元，同比大幅下降了34.54%；（3）股权激励成本本期为762.58万元，去年同期为2,169.11万元，同比大幅下降了64.84%；（4）外包仓库管理费本期为645.05万元，去年同期为1,870.18万元，同比大幅下降了65.51%；

在2025年半年度报告中，中顺洁柔用于金融投资的资产为6.97亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为501.29万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2025半年度，企业应收账款合计9.34亿元，占总资产的9.86%，相较于去年同期的11.29亿元减少17.26%。

本期，企业应收账款周转率为4.52。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从3.10大幅增长到了4.52，平均回款时间从58天减少到了39天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2025年半年度，企业存货周转率为2.15，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从54天增加到了83天，企业存货周转能力下降，2025年半年度中顺洁柔存货余额合计19.67亿元，占总资产的21.02%，同比去年的16.59亿元增长18.53%。