海锅股份(301063)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
张家港海锅新能源装备股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“盛雪华”。公司的主营业务是大中型高端装备零部件的研发、生产和销售。公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域。
2025年半年度，公司实现营收9.46亿元，同比大幅增长49.78%。扣非净利润2,944.36万元，同比大幅增长194.25%。海锅股份2025年半年度净利润3,386.48万元，业绩同比大幅增长110.98%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,471.60万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加49.78%，净利润同比增加110.98%
2025年半年度，海锅股份营业总收入为9.46亿元，去年同期为6.32亿元，同比大幅增长49.78%，净利润为3,386.48万元，去年同期为1,605.15万元，同比大幅增长110.98%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失760.77万元，去年同期损失40.33万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4,848.56万元，去年同期为1,560.07万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.11倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.46亿元 | 6.32亿元 | 49.78% |
| 营业成本 | 8.46亿元 | 5.77亿元 | 46.59% |
| 销售费用 | 453.40万元 | 340.71万元 | 33.08% |
| 管理费用 | 2,856.30万元 | 1,875.08万元 | 52.33% |
| 财务费用 | -618.29万元 | -716.97万元 | 13.76% |
| 研发费用 | 2,277.01万元 | 2,152.00万元 | 5.81% |
| 所得税费用 | 586.99万元 | 117.76万元 | 398.46% |
2025年半年度主营业务利润为4,848.56万元，去年同期为1,560.07万元，同比大幅增长2.11倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.46亿元，同比大幅增长49.78%；（2）毛利率本期为10.56%，同比增长了1.95%。
3、非主营业务利润由盈转亏
海锅股份2025年半年度非主营业务利润为-875.09万元，去年同期为162.84万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,848.56万元 | 143.17% | 1,560.07万元 | 210.79% |
| 资产减值损失 | -523.18万元 | -15.45% | -506.85万元 | -3.22% |
| 信用减值损失 | -760.77万元 | -22.47% | -40.33万元 | -1786.28% |
| 其他 | 426.38万元 | 12.59% | 828.22万元 | -48.52% |
| 净利润 | 3,386.48万元 | 100.00% | 1,605.15万元 | 110.98% |
行业分析
1、行业发展趋势
海锅股份属于机械设备-专用设备-能源及重型设备行业，核心业务涵盖油气装备锻件、风电装备锻件及核电等领域。 近三年能源及重型设备行业呈现结构性增长，传统油气装备需求受全球能源转型影响趋于平稳，风电、核电等清洁能源装备增速显著，深海装备因政策支持成为新增长极。2024年国内深海技术研发投入同比增25%，预计2025年全球深海装备市场规模突破800亿美元，行业向高端化、绿色化迭代，复合增长率维持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
海锅股份在油气及风电锻件细分领域位居国内第二梯队，2024年前三季度油气装备锻件营收占比41.36%，风电占比39.27%，但受原材料成本上升影响，净利润同比下滑61.49%，尚未披露具体市占率数据。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海锅股份（301063） | 主营油气、风电及核电锻件，覆盖全球市场 | 2024年前三季度油气锻件营收4.17亿元，风电锻件3.96亿元，研发投入同比增18% |
| 恒润股份（603985） | 风电法兰及轴承锻件核心供应商 | 2024年风电法兰市占率约12%，国内排名前三 |
| 中环海陆（301040） | 专注高端锻件，产品应用于核电及海工 | 2024年核电锻件营收占比超35%，供货规模达5.8亿元 |
| 通裕重工（300185） | 风电主轴及重型装备制造商 | 2024年风电主轴全球市占率18%，营收同比增22% |
| 宝鼎科技（002552） | 综合性重型装备企业，布局船舶及能源领域 | 2024年船舶锻件营收占比超40%，股权关联方持股达12% |
4、经营评分排名
海锅股份在2025年中报经营评分排名为第2518名，在铸锻件行业中排名为5名。
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