2025年半年度，公司实现营收19.20亿元，同比小幅下降6.41%。扣非净利润3,653.24万元，同比大幅下降32.13%。嘉环科技2025年半年度净利润4,552.93万元，业绩同比下降25.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.30亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括政企行业智能化服务、网络建设服务、信息通信系统软件调试服务、网络运维服务四项，政企行业智能化服务占比32.34%，网络建设服务占比29.47%，信息通信系统软件调试服务占比13.95%，网络运维服务占比13.51%。

本期净利润为4,552.93万元，去年同期6,076.83万元，同比下降25.08%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益397.55万元，去年同期支出86.94万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,187.90万元，去年同期为7,200.08万元，同比下降；（2）其他收益本期为206.38万元，去年同期为598.15万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为5,187.90万元，去年同期为7,200.08万元，同比下降27.95%。

虽然毛利率本期为14.18%，同比小幅增长了0.68%，不过营业总收入本期为19.20亿元，同比小幅下降6.41%，导致主营业务利润同比下降。

嘉环科技2025年半年度非主营业务利润为-1,032.53万元，去年同期为-1,036.31万元，亏损有所减小。

2025半年度，企业应收账款合计24.21亿元，占总资产的31.04%，相较于去年同期的20.24亿元增长19.63%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失1,434.88万元，其中主要是应收账款坏账损失1,195.68万元。

本期，企业应收账款周转率为0.79。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从134天增加到了227天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为0.54，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从148天增加到了333天，企业存货周转能力下降，2025年半年度嘉环科技存货余额合计39.19亿元，占总资产的50.45%，同比去年的32.22亿元增长21.64%。

嘉环科技属于信息通信技术服务行业，聚焦ICT系统集成与数智化转型服务。 近三年，信息通信技术服务行业受5G商用、新基建及企业数字化转型驱动，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破8000亿元。未来三年，AIoT深度融合、算力网络建设及双碳战略将推动行业向智能化、绿色化发展，预计2027年市场规模达1.2万亿元，复合增长率约12%。