2025年半年度，公司实现营收104.54亿元，同比增长25.63%。扣非净利润12.66亿元，同比大幅增长39.98%。深南电路2025年半年度净利润13.61亿元，业绩同比大幅增长37.88%。

公司的主营业务为电子电路，主要产品包括印制电路板和封装基板两项，其中印制电路板占比60.01%，封装基板占比16.64%。

2025年半年度公司营收104.53亿元，与去年同期的83.21亿元相比，增长了25.63%。

营收增长的主要原因是：

（1）印制电路板本期营收62.74亿元，去年同期为48.55亿元，同比增长了29.21%。

（2）电子装联本期营收14.78亿元，去年同期为12.11亿元，同比增长了22.06%。

2025年半年度公司毛利率为26.28%，同比去年的26.2%基本持平。产品毛利率方面，2023-2025年半年度印制电路板毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的25.85%，大幅增长到2025年半年度的34.42%，2025年半年度封装基板毛利率为15.15%，同比大幅下降40.49%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023-2025年半年度公司海外销售大幅增长，2023年半年度海外销售22.08亿元，2024年半年度增长20.15%，2025年半年度增长47.23%，同期2023年半年度国内销售35.54亿元，2024年半年度增长47.56%，2025年半年度增长13.3%，国内销售增长率低于海外市场增长率。2024-2025年半年度，国内营收占比从63.02%下降到56.83%，海外营收占比从36.98%增长到43.17%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从34.95%下降到30.20%。

本期净利润为13.61亿元，去年同期9.87亿元，同比大幅增长37.88%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为13.77亿元，去年同期为10.35亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3.32亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为13.77亿元，去年同期为10.35亿元，同比大幅增长33.00%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为104.54亿元，同比增长25.63%；（2）毛利率本期为26.28%，同比有所增长了0.08%。

本期管理费用为4.47亿元，同比大幅增长43.52%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）薪酬支出本期为2.86亿元，去年同期为1.99亿元，同比大幅增长了43.47%。

（2）修理费本期为4,319.08万元，去年同期为486.25万元，同比大幅增长了近8倍。

2025年半年度，深南电路净现金流为-8.34亿元，去年同期为-1.11亿元，较去年同期大幅下降6.50倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

2025年半年度，公司的其他收益为3.32亿元，占净利润比重为24.41%，较去年同期增加80.45%。

2025半年度，深南电路在建工程余额合计7.44亿元，相较期初的8.88亿元下降了16.19%。主要在建的重要工程是泰兴高速高密印制电路板制造项目和广州广芯封装基板投资项目。

建设目标：深南电路泰兴高速高密印制电路板制造项目旨在通过建立先进的生产设施，满足市场对高质量、高性能的高密度互连（HDI）及多层印刷电路板的需求。该项目致力于提升公司在全球电子行业的竞争力，并为客户提供更加高效、可靠的产品解决方案。