2025年半年度，公司实现营收36.22亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.32亿元，较去年同期亏损有所减小。龙蟠科技2025年半年度净利润-1.10亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要产品包括销售LFP正极材料业务和销售车用精细化学品业务两项，其中销售LFP正极材料业务占比69.31%，销售车用精细化学品业务占比30.41%。

2025年半年度，龙蟠科技营业总收入为36.22亿元，去年同期为35.69亿元，同比基本持平，净利润为-1.10亿元，去年同期为-2.65亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失1,108.09万元，去年同期收益3,045.78万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-3,632.43万元，去年同期为-443.73万元，亏损增大。

但是（1）主营业务利润本期为-8,828.88万元，去年同期为-2.41亿元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出1,175.43万元，去年同期支出6,669.08万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-8,828.88万元，去年同期为-2.41亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为36.22亿元，同比有所增长1.49%；（2）毛利率本期为13.84%，同比大幅增长了3.68%。

2025年半年度，公司的其他收益为8,088.12万元，占净利润比重为73.48%，较去年同期减少26.29%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,009.82万元，占归母净利润-8,515.34万元的-70.58%。

(2)本期共收到政府补助9,449.80万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.09亿元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，龙蟠科技用于金融投资的资产为17.19亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,995.23万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品。

在2025年半年度报告中，龙蟠科技形成的商誉为2.14亿元，占净资产的5.56%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为江苏瑞利丰新能源科技有限公司。

2025年中报实际净利润为-333.39万元，同比亏损增长721.97%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

江苏瑞利丰新能源科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2025年半年度，龙蟠科技资产减值损失6,677.83万元，导致企业净利润从亏损4,329.08万元下降至亏损1.10亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计6,677.83万元。

其中，发出商品，库存商品，在产品本期分别计提3,444.22万元，1,794.59万元，828.29万元。

目前，发出商品，库存商品，在产品的账面价值仍分别为9,870.61万元，7.08亿元，9,670.31万元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为2.66，在2023年半年度到2025年半年度龙蟠科技存货周转率从1.28大幅提升到了2.66，存货周转天数从140天减少到了67天。2025年半年度龙蟠科技存货余额合计13.28亿元，占总资产的8.09%，同比去年的16.48亿元下降19.43%。

2025半年度，企业应收账款合计15.45亿元，占总资产的8.66%，相较于去年同期的15.50亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为2.43。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.92增长到了2.43，平均回款时间从93天减少到了74天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。