2025年半年度，公司实现营收367.97亿元，同比基本持平。扣非净利润6.43亿元，同比小幅下降9.63%。国药一致2025年半年度净利润7.13亿元，业绩同比小幅下降7.46%。

公司主要从事医药批发、医药零售、其他，其中药品为第一大收入来源，占比86.82%。

2025年半年度公司毛利率为10.69%，同比去年的10.96%基本持平。值得一提的是，药品在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度药品毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的11.82%，小幅下降到2025年半年度的10.72%，2023-2025年半年度器械耗材毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的10.27%，小幅下降到2025年半年度的9.82%。

本期净利润为7.13亿元，去年同期7.70亿元，同比小幅下降7.46%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为8.41亿元，去年同期为7.62亿元，同比小幅增长；

但是（1）信用减值损失本期损失8,904.44万元，去年同期损失2,736.26万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1.36亿元，去年同期为1.90亿元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为8.41亿元，去年同期为7.62亿元，同比小幅增长10.33%。

在2025半年度报告中，国药一致用于对外股权投资的资产为30.5亿元，对外股权投资所产生的收益为1.8亿元，占净利润7.13亿元的25.26%。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2023年中的26.51亿元增长至2025年中的30.5亿元，增长率为15.06%。

2025半年度，企业应收账款合计237.47亿元，占总资产的47.09%，相较于去年同期的224.59亿元小幅增长5.73%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失8,904.44万元，其中主要是应收账款坏账损失9,417.52万元。

在2025年半年度报告中，国药一致形成的商誉为18.59亿元，占净资产的8.75%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为成大方圆医药集团有限公司、云南国大迪升大药房连锁有限公司、佛山市南海医药集团有限公司、国控国大(江门)医药有限公司、国药控股国大药房内蒙古有限公司和山西国大万民药房连锁有限公司。

2025年中报实际营业收入为104.79亿元，同比下降6.45%，增长率低于预期，存在商誉减值风险的可能性。

国药控股国大药房内蒙古有限公司的历年业绩数据如下表所示：

成大方圆医药集团有限公司由于业绩没达到预期，在2024年末减值2.17亿元，具体情况如下所示：