胜蓝股份(300843)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
胜蓝科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄雪林”。公司是一家专注于电子连接器及精密零组件的研发、生产及销售的高新技术企业，公司的主要产品包括消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件、光学透镜等，主要应用于消费类电子、新能源汽车等领域。
2025年半年度，公司实现营收7.74亿元，同比增长28.97%。扣非净利润8,305.47万元，同比大幅增长58.87%。胜蓝股份2025年半年度净利润8,494.69万元，业绩同比大幅增长66.32%。本期经营活动产生的现金流净额为6,634.42万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加28.97%，净利润同比大幅增加66.32%
2025年半年度，胜蓝股份营业总收入为7.74亿元，去年同期为6.00亿元，同比增长28.97%，净利润为8,494.69万元，去年同期为5,107.55万元，同比大幅增长66.32%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失480.64万元，去年同期收益216.95万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8,626.10万元，去年同期为4,716.25万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长82.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.74亿元 | 6.00亿元 | 28.97% |
| 营业成本 | 5.78亿元 | 4.52亿元 | 27.79% |
| 销售费用 | 2,173.15万元 | 2,098.91万元 | 3.54% |
| 管理费用 | 4,664.22万元 | 3,967.56万元 | 17.56% |
| 财务费用 | -263.35万元 | -102.27万元 | -157.50% |
| 研发费用 | 3,716.55万元 | 3,695.79万元 | 0.56% |
| 所得税费用 | 120.23万元 | 40.39万元 | 197.67% |
2025年半年度主营业务利润为8,626.10万元，去年同期为4,716.25万元，同比大幅增长82.90%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.74亿元，同比增长28.97%；（2）毛利率本期为25.33%，同比有所增长了0.70%。
行业分析
1、行业发展趋势
胜蓝股份属于电子元件行业，专注于连接器及精密零组件的研发、生产和销售。 电子元件行业近三年受5G通信、新能源汽车及消费电子驱动，市场规模持续扩张，2024年全球连接器市场规模超800亿美元，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦高频高速、小型化及高可靠性产品，新能源汽车和储能领域需求将成核心增长点，预计2025年新能源车用连接器市场占比升至25%。
2、市场地位及占有率
胜蓝股份在国内连接器领域处于中游梯队，2024年汽车连接器细分市场占有率约3%-5%，消费电子领域供货规模达千万级，但较头部企业市占率仍有差距，行业集中度较低，竞争分散。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 胜蓝股份（300843） | 主营消费电子、新能源车用连接器及精密组件 | 2025年新能源车连接器营收占比提升至30% |
| 立讯精密（002475） | 全球消费电子连接器龙头，覆盖汽车、通信等领域 | 2024年汽车连接器营收占比超15%，全球市占率约12% |
| 中航光电（002179） | 军工及高端制造连接器核心供应商 | 2024年军工领域市占率超25%，新能源车业务增速达40% |
| 得润电子（002055） | 聚焦汽车电子连接器，欧洲市场占比较高 | 2025年车载电源管理系统供货规模突破5亿元 |
| 电连技术（300679） | 主营射频连接器，5G通信领域技术领先 | 2024年射频连接器市占率约8%，5G基站供货量同比增35% |
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