2025年半年度，公司实现营收14.98亿元，同比小幅下降12.84%。扣非净利润4,848.86万元，同比大幅下降78.74%。水井坊2025年半年度净利润1.05亿元，业绩同比大幅下降56.52%。

公司的主营业务为白酒销售，其中高档为第一大收入来源，占比87.10%。

2025年半年度，水井坊营业总收入为14.98亿元，去年同期为17.18亿元，同比小幅下降12.84%，净利润为1.05亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅下降56.52%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,447.41万元，去年同期支出8,708.48万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为7,499.78万元，去年同期为3.11亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为7,499.78万元，去年同期为3.11亿元，同比大幅下降75.90%。

虽然销售费用本期为5.44亿元，同比小幅下降6.18%，不过（1）营业总收入本期为14.98亿元，同比小幅下降12.84%；（2）营业税金及附加本期为2.92亿元，同比增长17.24%，导致主营业务利润同比大幅下降。

水井坊2025年半年度非主营业务利润为6,488.46万元，去年同期为1,835.08万元，同比大幅增长。

水井坊2025半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益5,691.97万元,占归母净利润的54.0%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额4,286.12万元，占归母净利润1.05亿元的40.66%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助4,161.10万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下0.00元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

2025年半年度，企业存货周转率为0.43，在2024年半年度到2025年半年度水井坊存货周转率从0.63大幅下降到了0.43，存货周转天数从285天增加到了418天。2025年半年度水井坊存货余额合计37.10亿元，占总资产的44.45%，同比去年的29.94亿元增长23.90%。

公司1995年上市以来，公司坚持22年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红53.78亿元，超过累计募资49.47亿元。

2025半年度，水井坊在建工程余额合计1.77亿元，相较期初的2.93亿元大幅下降了39.38%。主要在建的重要工程是邛崃全产业生产基地项目（第二期）。

建设目标：扩大水井坊产能，提升研发与创新能力，增强品牌影响力，推动公司可持续健康发展，助力邛崃原酒产区建设，服务四川省“中国白酒金三角”战略和成都市产业提档升级。

建设内容：项目包括酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心等，预计占地约735亩，投资强度不低于408万元/亩，涵盖土地购置、固定资产投资及运营投入。

预期收益：公告未披露具体财务收益预测。项目有利于提升产能、研发能力与品牌价值，长期将增强公司综合竞争力，但对2022年度业绩无重大影响，具体收益取决于后续审批及实施进展。