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纬德信息(688171)2025年中报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降,追加投入纬德信息总部及研发基地

广东纬德信息科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“尹健”。公司是一家工业互联网信息安全领域的技术创新型企业,公司致力于为工业企业提供自主可控、安全可靠的工业互联网信息安全产品和服务。

2025年半年度,公司实现营收4,629.10万元,同比增长22.03%。扣非净利润179.09万元,同比大幅增长64.79%。纬德信息2025年半年度净利润550.97万元,业绩同比大幅增长100.51%。本期经营活动产生的现金流净额为566.29万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括信息安全云平台、保密管理系统、智能安全设备三项,信息安全云平台占比31.08%,保密管理系统占比30.26%,智能安全设备占比29.78%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
信息安全云平台 1,438.59万元 31.08% 37.29%
保密管理系统 1,400.98万元 30.26% 28.51%
智能安全设备 1,378.50万元 29.78% 52.91%
信息系统建设 245.07万元 5.29% 89.08%
技术服务及其他 154.70万元 3.34% 39.71%
其他业务 11.27万元 0.25% -

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比增加22.03%,净利润同比大幅增加100.51%

2025年半年度,纬德信息营业总收入为4,629.10万元,去年同期为3,793.46万元,同比增长22.03%,净利润为550.97万元,去年同期为274.78万元,同比大幅增长100.51%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然其他收益本期为10.31万元,去年同期为69.72万元,同比大幅下降;

但是(1)信用减值损失本期损失79.79万元,去年同期损失223.40万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为148.57万元,去年同期为29.58万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长8.25%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4,629.10万元 3,793.46万元 22.03%
营业成本 2,679.15万元 2,225.27万元 20.40%
销售费用 608.89万元 514.71万元 18.30%
管理费用 491.60万元 424.55万元 15.79%
财务费用 -137.93万元 -296.29万元 53.45%
研发费用 545.84万元 518.91万元 5.19%
所得税费用 -9.90万元 -8.41万元 -17.70%

2025年半年度主营业务利润为430.51万元,去年同期为397.70万元,同比小幅增长8.25%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4,629.10万元,同比增长22.03%;(2)毛利率本期为42.12%,同比有所增长了0.78%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

纬德信息2025年半年度非主营业务利润为110.56万元,去年同期为-131.33万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 430.51万元 78.14% 397.70万元 8.25%
投资收益 148.57万元 26.97% 29.58万元 402.27%
信用减值损失 -79.79万元 -14.48% -223.40万元 64.28%
其他 43.88万元 7.96% 62.61万元 -29.92%
净利润 550.97万元 100.00% 274.78万元 100.51%

4、财务收益大幅下降

本期财务费用为-137.93万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了53.45%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到25.03%。归因于利息收入本期为152.81万元,去年同期为302.50万元,同比大幅下降了49.48%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -152.81万元 -302.50万元
其他费用(计算) 14.88万元 6.22万元
合计 -137.93万元 -296.29万元

5、净现金流同比大幅下降3.10倍

2025年半年度,纬德信息净现金流为-6,786.27万元,去年同期为-1,656.18万元,较去年同期大幅下降3.10倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为10.83亿元,同比大幅增长77.54%;

但是投资支付的现金本期为11.03亿元,同比大幅增长80.82%。

PART 3
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商誉金额较高

在2025年半年度报告中,纬德信息形成的商誉为7,645.57万元,占净资产的8.6%。

商誉结构


商誉项 期末净值 备注
北京双洲科技有限公司 7,645.57万元
商誉总额 7,645.57万元

商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为北京双洲科技有限公司。

北京双洲科技有限公司

收购情况

2025年中,企业斥资1.44亿元的对价收购北京双洲科技有限公司,但其可辨认净资产公允价值仅6,714.43万元,也就是说这笔收购的溢价率高达113.87%,形成的商誉高达7,645.57万元,占当年净资产的8.6%。

北京双洲科技有限公司的历年业绩数据如下表所示:

公司历年业绩数据


北京双洲科技有限公司 营业收入 净利润
2025年中 1,657.31万元 481.46万元

PART 4
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追加投入纬德信息总部及研发基地

2025半年度,纬德信息在建工程余额合计1.65亿元,相较期初的1.17亿元大幅增长了40.84%。主要在建的重要工程是纬德信息总部及研发基地。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
纬德信息总部及研发基地 1.65亿元 4,796.21万元 - 79.74

纬德信息总部及研发基地(大额新增投入项目)

建设目标:建设新一代智能安全产品研发及产业化项目,提升公司在电力等关键领域智能安全产品的研发与产业化能力,巩固技术领先优势,增强核心竞争力。

建设内容:包括信息安全研发中心建设项目、新一代智能安全产品研发及产业化项目和营销网络建设项目,涵盖研发办公场地建设、软硬件投入、产品开发及全国营销网络布局。

建设时间和周期:项目原计划于2023年至2024年陆续完成,但因交地延期、地块“三通”等不可抗力影响,新一代智能安全产品项目延期至2025年6月,研发中心与营销网络项目延期至2025年12月,整体建设周期相应延长一年半。

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