2025年半年度，公司实现营收7.00亿元，同比小幅下降7.82%。扣非净利润4,527.91万元，同比大幅增长110.30%。科兴制药2025年半年度净利润7,896.25万元，业绩同比大幅增长7.35倍。本期经营活动产生的现金流净额为2,979.81万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，医药产品为第一大收入来源，占比97.38%。

2025年半年度，科兴制药营业总收入为7.00亿元，去年同期为7.60亿元，同比小幅下降7.82%，净利润为7,896.25万元，去年同期为946.15万元，同比大幅增长7.35倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为4,691.33万元，去年同期为5,955.28万元，同比下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为1,543.98万元，去年同期为-1,394.07万元，扭亏为盈；（2）所得税费用本期支出516.65万元，去年同期支出3,251.81万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为2,317.66万元，去年同期为408.46万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为4,691.33万元，去年同期为5,955.28万元，同比下降21.22%。

虽然销售费用本期为2.55亿元，同比下降23.86%，不过（1）营业总收入本期为7.00亿元，同比小幅下降7.82%；（2）毛利率本期为63.56%，同比小幅下降了7.82%，导致主营业务利润同比下降。

科兴制药2025年半年度非主营业务利润为3,721.56万元，去年同期为-1,757.32万元，扭亏为盈。

本期财务费用为1,197.87万元，同比大幅下降37.31%。归因于汇兑收益本期为796.56万元，去年同期为78.81万元，同比大幅增长了近9倍。

本期销售费用为2.55亿元，同比下降23.86%。归因于市场推广费本期为1.91亿元，去年同期为2.72亿元，同比下降了29.66%。

科兴制药2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,506.53万元,占归母净利润的43.64%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，科兴制药用于金融投资的资产为4.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,543.98万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于私募基金。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了2,938.04万元，变化率为210.75%。

在2025半年度报告中，科兴制药用于对外股权投资的资产为389.89万元，对外股权投资所产生的收益为1,524.05万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-3.36万元和处置外股权投资的收益1,527.41万元。

处置对外股权投资产生的收益为1,527.41万元，主要是同安医药1,527.41万元。

2025年半年度，企业存货周转率为5.18，在2023年半年度到2025年半年度科兴制药存货周转率从3.38大幅提升到了5.18，存货周转天数从53天减少到了34天。2025年半年度科兴制药存货余额合计1.29亿元，占总资产的3.94%，同比去年的1.56亿元下降17.30%。

2025半年度，企业应收账款合计5.38亿元，占总资产的16.21%，相较于去年同期的4.17亿元大幅增长29.09%。

本期，企业应收账款周转率为1.38。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.20大幅下降到了1.38，平均回款时间从81天增加到了130天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。