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天振股份(301356)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
浙江天振科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“方庆华”。公司的主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售。主要产品为WPC地板、SPC地板、MGO地板、LVT地板等。
2025年半年度，公司实现营收7.96亿元，同比大幅增长153.97%。扣非净利润4,417.78万元，扭亏为盈。天振股份2025年半年度净利润4,948.64万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括SPC地板、WPC地板、RPET地板三项，SPC地板占比57.42%，WPC地板占比20.05%，RPET地板占比16.26%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| SPC地板 | 4.57亿元 | 57.42% | 14.91% |
| WPC地板 | 1.60亿元 | 20.05% | 21.59% |
| RPET地板 | 1.29亿元 | 16.26% | 15.24% |
| LVT地板 | 3,611.10万元 | 4.54% | 26.11% |
| 其他业务 | 1,376.08万元 | 1.73% | - |
PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加153.97%，净利润扭亏为盈
2025年半年度，天振股份营业总收入为7.96亿元，去年同期为3.13亿元，同比大幅增长153.97%，净利润为4,948.64万元，去年同期为-3,288.38万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为5,967.12万元，去年同期为-4,486.25万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.96亿元 | 3.13亿元 | 153.97% |
| 营业成本 | 6.58亿元 | 2.99亿元 | 119.59% |
| 销售费用 | 3,945.07万元 | 3,343.35万元 | 18.00% |
| 管理费用 | 3,245.52万元 | 3,248.62万元 | -0.10% |
| 财务费用 | -583.68万元 | -2,202.84万元 | 73.50% |
| 研发费用 | 1,023.53万元 | 1,219.64万元 | -16.08% |
| 所得税费用 | 822.66万元 | -505.85万元 | 262.63% |
2025年半年度主营业务利润为5,967.12万元，去年同期为-4,486.25万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.96亿元，同比大幅增长153.97%；（2）毛利率本期为17.36%，同比大幅增长了12.94%。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
天振股份属于家居用品行业中新型PVC复合材料地板制造细分领域，主营产品包括WPC地板、SPC地板等。 PVC复合材料地板行业近三年受绿色建材政策推动持续增长，全球市场年复合增速超8%。2024年全球市场规模预计突破150亿美元，亚太地区产能扩张显著，中国企业借助东南亚布局规避贸易壁垒，技术创新推动产品向环保、高耐磨性升级，北美及欧洲仍为核心需求市场。
2、市场地位及占有率
天振股份为国内PVC地板出口龙头企业，年产能超3000万㎡，占中国同类产品出口份额约12%，位列行业前三，主导参与《石木塑地板》行业标准制定，核心客户包括欧美建材连锁巨头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天振股份（301356） | 新型PVC地板研发生产商，出口占比超90% | 2024年SPC地板北美市场占有率9.2% |
| 海象新材（003011） | PVC地板出口企业，泰国设生产基地 | 2025年一季度东南亚产能占比35% |
| 爱丽家居（603221） | 弹性地板制造商，布局工程领域 | 2024年工程渠道营收同比增长24% |
| 浙江永强（002489） | 户外家居龙头，拓展PVC地板业务线 | 2025年地板业务营收目标占比15% |
4、经营评分排名
天振股份在2025年中报经营评分排名为第3070名，在木板地板行业中排名为5名。
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