2025年半年度，公司实现营收18.84亿元，同比大幅增长36.39%。扣非净利润2.28亿元，同比大幅增长40.11%。禾望电气2025年半年度净利润2.47亿元，业绩同比大幅增长43.49%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.73亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，新能源电控业务为第一大收入来源，占比80.88%。

本期净利润为2.47亿元，去年同期1.72亿元，同比大幅增长43.49%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失3,594.67万元，去年同期收益761.81万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.57亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为824.95万元，去年同期为-1,903.34万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为2.57亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长81.08%。

虽然毛利率本期为36.66%，同比小幅下降了1.89%，不过营业总收入本期为18.84亿元，同比大幅增长36.39%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为1,906.36万元，同比大幅增长65.05%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为2,150.76万元，去年同期为1,451.06万元，同比大幅增长了48.22%。

（2）手续费及其他本期为314.17万元，去年同期为133.12万元，同比大幅增长了136.01%。

2025年半年度，禾望电气净现金流为1.71亿元，去年同期为-7,834.96万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,884.35万元，占归母净利润2.43亿元的16.01%，其中非经常性损益的政府补助金额为204.37万元。

(2)本期共收到政府补助4,012.72万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,112.28万元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，企业存货周转率为2.02，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从168天减少到了89天，企业存货周转能力提升，2025年半年度禾望电气存货余额合计10.48亿元，占总资产的12.62%，同比去年的9.88亿元小幅增长6.09%。